不少看了我的教程（盈透开户图文教程）开户了盈透证券的朋友都遇到过“货币兑换”相关的问题，比如不知道如何兑换，莫名其妙被收了融资利息等等，本文分享一下盈透证券“货币兑换”相关的问题。
货币兑换交易权限在盈透的产品设计中，“货币兑换” 也是一种交易，比如，美元换港币，就是卖出美元，买入港币。
因为是一种交易，所以也涉及到盈透的交易权限。
...普通视图
昨天以前一挪迈
HDV ETF 核心高息ETF，HDV、DGRO、SCHD 大乱斗
上一期讲了 DGRO 这个 ETF，评论区有小伙伴提了 HDV，干脆一鼓作气拉齐了对比一下。
HDV 开箱HDV，全称：iShares Core High Dividend ETF，也是一个主流的美股红利 ETF。
基金概况名称：iShares Core High Dividend ETF）上市交易所：纽交所指数：Morningstar Dividend Yield Focus Index管理费：0.08%派息周期：季度成立时间：Mar 29, 2011ETF 是基于指数的，因此也没有复杂的投资策略，它的持仓行业分布可参考下图。
...期权交易者值得关注的 X 账号
这个年头怕的不是没有信源，而是信源太多，信息过载。
今日先发不发硬干货，分享几个值得关注的 X 账号，尤其是做期权交易的朋友。
如果你有其他值得关注的号，欢迎评论区补充推荐～Earnings Whispers分享每周的财报日历OptionsPlay分享当前行情的交易 ideaOptions Action每日分享交易计划unusual_whales这个很有名了，分享期权异动数据 。
...DGRO ETF 深度解析：高股息+稳健成长，与SCHD对比谁更胜一筹？
在美股投资中，高股息ETF因其“股息收益+资本增值”的双重优势，成为追求稳健收益投资者的热门选择。
其中，iShares Core Dividend Growth ETF（DGRO）与Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）堪称两大明星产品。
本文将从收益表现、持仓策略、费用成本等维度，深度剖析DGRO的投资价值，并与SCHD展开对比，助你找到适合自己的“躺赢”工具。
...盈透证券转仓到嘉信理财
之前试了一下 嘉信 转 盈透，这几天试了一下反向链路。
转仓都是免费的，也都很方便。
流程首先登陆嘉信理财网页端，找到 「Move Money」- 「Transfer Account」打开后，在页面 「New Transfer」下方输入框输入盈透的英文名 「interactive broker」 搜索（注意，缩写 IBKR 是搜不到的）点选盈透之后，会出来账户信息输入表单，按要求填写第一个框是账户类型，一般我们都申请的个人账户，选择 「Individual」，如果你的账户不是这个类型，请选择对应的，比如 联名 账户等第二个框输入盈透账号，通常是字母 U 加上 8 位数字第三个框选择转入的嘉信账户下一步，填写要转仓的资产：首先选择是转仓整个账户还是部分仓位或者现金，选择部分转仓的的话，会出现下面的表单：可以选择转仓多少现金，然后在下方代码搜索并选择具体的资产，然后选择要转仓的份额。
...汇丰香港 60 HKD 纸质账单费退还
近日对账的时候，发现汇丰HK扣了一个60HKD：根据字面意思是“纸质账单年费”。
猜测原因可能是去年申请了几张 HK 的信用卡导致的。
好消息是这个费用可以申请退，直接在 App 上找机器人申请即可：输入“我想了解邮寄纸质结单年费”开始，按流程走即可申请完退还，不要忘了取消这些纸质账单，这一步只能在网页端网银完成：在这里，把所有的账单形式改成“电子”即可。
...一文搞懂除息日、支付日，避免错过分红！
做美股投资和期权投资，股票和 ETF 的派息时间点必须搞明白。
尤其是这些关键的日子：除息日，除权日等等。
关键日期派息节点附近，会有几个关键的日期，中文翻译有很多版本，网上还有瞎写混淆的。
...美港股券商安全性判断指南
美港股的券商大大小小有很多，如何选择券商是踏入跨境资产配置之门的重要一步。
本文从「资金安全性」的角度来谈谈，如何判断一家券商靠不靠谱。
同时也推荐阅读：“属于骗子的胜利” ｜ 投资黑暗森林自救手册监管合规性图：老虎证券的监管信息这是资金安全的第一道防线，因涉及的地区不同，我们需要关注以下几个美国市场：SEC（美国证券交易委员会），是美国的官方机构，法律层面监管券商。
...尊嘉金融：永久0佣金！A股/港股/美股/期权交易，平台费仅1元！
尊嘉金融可能对新人来说没有🐯🐂这些熟悉，但实际上是也是相对重量级的公司。
一句话点评：尊嘉适合用来做港股交易。
基本介绍尊嘉金融集团旗下主要是：尊嘉证券 + Velox清算公司前者是 to C 的券商业务，比较强的一点就是后边这个 Velox清算，拥有非常全面的清算牌照其中第一个 FINRA全面清算牌照比较重量级，持有这个牌照的机构较少。
...小账户有救了！PMCC，穷人的备兑策略
上一篇文章讲到了段永平买入 NVDA 其实是使用了 Covered Call 策略。
然而，这份作业其实并没有那么好抄。
比如：NVDA，现在价格 120，做一份 covered call，就需要准备至少 120 x 100 = 1.2 万美金。
...详解段永平925万买NVDA，他在怼网友什么？
段永平在 3.19 在雪球公布了一个操作，附文：92.5 买入 NVDA了，不过要延迟一年交货。
随后，开始怼网友“你是算数有问题还是忘了戴眼镜”等等… 很多网友不明所以，不少媒体的文章也是浅浅略过，本文看看到底是在吵什么订单拆解首先看他发的订单截图：可以看到，首先是他用的 iPad 交易😁，也没用软件，用的是嘉信理财的网页版。
左上角开始，代码 NVDA，英伟达没毛病。
...香港券商App下载最新教程
因为众所周知的种种原因，很多新手朋友不知道怎么下载到这些券商 App，单独写一篇汇总一下。
本文在「博客网站」上会持续更新。
iOS 用户各券商基本都在国内 App Store 下架了，下载 App 你需要一个非国区的 Apple ID。
...嘉信理财转仓到盈透 IBKR
翻阅资料的时候，看到了盈透和嘉信的转仓费用说明，比较有意思，看上去是可以免费转仓的，顺便说一下如何转仓。
即盈透使用 ACATS 转仓免费。
嘉信使用 ACATS 转仓部分资产免费（不能选择群不转仓，否则收取50刀）ACATS 转仓ACATS（Automated Customer Account Transfer Service，自动客户账户转账服务）是美国金融业监管局（FINRA）管理的一种标准化系统，用于在不同证券经纪商之间快速、安全地转移客户的投资账户资产（如股票、ETF、债券等）。
...IBKR退税到账没？3步自查攻略+避坑指南，新手必看！
关于美股交税方面已经写过几篇了，这次以 IBKR 退税的角度出发再帮大家梳理一下。
美股的税具体的介绍可以参考 W-8BEN 表和美股税务详解。
BTW 希望川普2.0不要把这个税收优惠协定去掉了。
...招行金葵花卡免管理费攻略！省下每月150元就靠这几招
手里有张招行的金葵花卡，不上班后就没有“代发工资”减免管理费权益了，需要解决一下。
小研究了一下，分享一波。
留不留？金葵花卡一般都定制了卡号的，而且作为主要使用的卡，绑定了不少服务。
...桥水ALLW全天候策略ETF：穿越周期的“懒人配置”神器
去年写了资产配置的策略文章：家庭资产配置策略 其中有一个策略是比较有意思的，叫做「全天候策略」桥水基金（Bridgewater）的「All Weather」策略曾创下20年年化11%的神话，如今它被装进了一只ETF。
这个策略由著名的桥水基金创始人 Ray Dalio 提出，就是写了《原则》一书那位。
虽然那篇文章已经介绍过了，这里还是再介绍一下，方便新读者理解。
...震荡市生存指南：3分钟学会机构用的网格策略
“网格交易（Grid Trading）” 是相对比较简单的一种量化策略。
因为实现较为简单，很多券商的 App 都已经实现好了这个策略，无论是A股的券商还是港美股券商都有不少支持。
网格交易因通过设定好的量化规则，由系统自动执行买卖，能克服掉人为交易时候的情绪影响，也能更精准的抓住买卖时机。
...PEG指标：一眼看穿股票是“打折促销”还是“虚高忽悠”
“为什么市盈率低的股票不涨，市盈率高的反而一飞冲天？”这个问题困扰着许多股民。
其实，你可能漏掉了一个关键指标——PEG！它就像股票的“性价比标签”，今天带你3分钟搞懂这个投资神器！PEG是什么？一句话总结：市盈率的“升级版”PEG全称“市盈率相对盈利增长比率”，由投资大师彼得·林奇推广。
它把股票的价格（市盈率）和成长潜力（盈利增速）结合起来，比单纯看市盈率更精准！计算公式：PEG = PE / 盈利增长率（通常为未来3-5年的预测年均增长率）其中，PE 即 市盈率，PE = 股价 / EPS举个例子🌰：张三的煎饼店市盈率20倍，年利润增长25% → PEG=20/25=0.8（性价比高）李四的冰淇淋店市盈率20倍，年利润增长5% → PEG=20/5=4（价格虚高）结论： PEG越低，说明股价越“划算”！PEG怎么用？记住三个数字！1️⃣ PEG＜1：股票被低估！就像商场打折，赶紧加入购物车🛒（例：市盈率30倍 + 利润增速40% → PEG=0.75）2️⃣ PEG=1：价格合理，可以观望👀3️⃣ PEG＞1：小心！可能是“泡沫价”（除非行业有爆发性增长）PS：彼得·林奇认为，PEG＜0.5的股票是“黄金坑”！实战案例：煎饼店 vs 冰淇淋店张三的煎饼店：第一年赚1万元，市盈率20倍 → 估值20万第二年利润增长25% → 赚1.25万PEG=0.8 → 被低估！股价可能上涨李四的冰淇淋店：同样赚1万元，市盈率20倍 → 估值20万第二年利润只增长5% → 赚1.05万PEG=4 → 价格透支未来，股价可能下跌启示： 买股票不是买“现在多便宜”，而是买“未来多能涨”！PEG的三大使用秘诀适合成长股：科技、新能源等高速增长行业用PEG更准警惕周期股：钢铁、煤炭等利润波动大的行业会“骗人”动态预测：别只看过去增速！重点研究公司未来3年计划（比如财报中的产能扩张、新产品）避坑指南：某公司PEG=1.2，看似高估，但同行PEG=2 → 它可能还是“便宜货”利润增长要来自主营业务（比如卖煎饼），不能靠变卖资产一挪迈的思考投资领域有很多“指标”，但肯定没有一个是“银弹”（如果有，市场会立马消灭它）。
...ETF开箱：QQA 派息纳指 vs QQQM
今天看到群里在说盈透发邮件推所谓比 QQQM 更优的 ETF，提到 QQA。
开箱一下看看，以及看看和 QQQM 的对比。
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
QQA，全称 Invesco QQQ Income Advantage ETF。
这个 ETF 的目标：
- 跟踪纳斯达克100指数（NASDAQ-100 Index），同时通过主动期权策略增强收入、提供下行保护并参与市场上涨。
- 结合被动指数投资与主动管理，追求资本增值和稳定现金流。
- 类型：指数型 ETF
- 费率：0.29%（限时免费中，免费至25年6月底）
- 成立日期：2024年7月17日
- 规模：$170.22M
- 分红周期：月
- 股息率：10.26%
我还是喜欢从持仓开始看。
上图是我下载的最新（2025.02.21）持仓（截取了部分）
从持仓可看到，总共有以下几类资产：
这部分好理解，名字叫 QQQ Income Advantage ETF 自然少不了纳指中的成分股。这一部分没啥多说的。
如果你看过我之前写的 ETF 开箱：JEPI、JEPQ ，那就不会太陌生了
可以简单的把这支基金持有的 ELNs 理解为一些银行、券商发行的一种结构化产品，这个产品通过一些复杂的设计来实现类似收益曲线，并整合 sell call（卖出看涨期权）的操作。再简单一点理解就是持有这个 ELNs，相当于你在做 NDX 的 covered call 即备兑看涨期权策略（只是相当，实际上底层可能通过很多衍生品合成模拟而成）。
比如，目前QQA持有 NDX ELN 4255825 和 NDX ELN 4256142，其背后可能设计如此。
QQA 还持有一部分 ETF，比如 Invesco Government & Agency Portfolio（AGPXX）从描述来看，这是一个投资于政府相关的资产的基金（MMF），这个基金再税务方面也有一定优势（且是自家旗下的），持有仓位 19%，可以理解为五分之一仓位在美债或政府资产上。
这部分持有的原因大概有这么几个：
- 作为流动资金的理财，相当于我们的余额理财
- 持有一定比重的债券类资产，作为权益类的对冲
- 因为这个 MMF 有税务优势，可以减轻整个 QQA 的税务压力
现金部分目前为 -0.008%，应该就是运作摩擦了，忽略不计。
QQQ 和 QQQM 也都是 Invesco 发行的 ETF。这俩个可以理解为几乎一致。主要的差别体现在规模、流动性和管理费上。
QQQ 的规模更大，流动性更高（买卖价差更小，适合高频短期交易），管理费更高，为 0.20%。QQQM 规模较小，流动性略低（买卖价差大，短时间买入卖出可能吃亏），管理费更便宜，为 0.15%，因此，长期持有 QQQM 显然会更便宜，尤其是持有量较大的时候。
回到 QQA，QQA 可以看作一个利用衍生品创造高股息的 ETF。这类 ETF 的特点就是上端受限，即增长可能跑不过 QQQ 或者 QQQM。
由于 QQA 成立才一年不到，跑分对比的意义也不大。姑且可以看做和 JEPQ 同质的东西，只是发行公司不一样。
沿用一下之前的 QYLD （也是一只使用备兑策略的纳指 ETF）的跑分结果图，给新人朋友感受下长期来看，高股息的 ETF 的增长对比。
高股息的 ETF “开箱”了有一些了，特点很明显，大多都使用衍生品来创造额外收入，作为派息。
配置这类 ETF，不能只着眼于它亮眼的股息率。需要结合自身的资产配置策略，看这部分股息怎么用，是当生活费，还是当资本再投入。如果是后者，别忘了开启 DRIP，即“股息再投资”（如：嘉信理财的“股息再投资 DRIP” 设置在这了），以确保资金利用率和账户整体资产的增长率。
Innomad一挪迈公众号已经接入 DeepSeek
最近腾讯疯狂推广“腾讯元宝”，最近我也都在用元宝上的 DeepSeek 了，相比官方原版确实丝滑一些。
今天玩的时候，突然发现它还有个“智能体”服务。即可以自己定制一个 AI 模型。可以用提示词模式或者工作流模式创建，并且可以整合自定义的知识库，知识库直接打通了公众号，只要授权即可，每天自动拉取新内容。
Web 端是使用体验比较好的，界面一如既往，和大多数 AI Chat 一致。直接上手提问即可。
Web 版实际上是在腾讯元宝上部署的，但是元宝上整合得还不是很好，回到元宝默认界面后，就找不到了。还得从链接进入。
微信扫码即可
进入后直接是 INM.AD 智能体：
手机上就推荐使用这个版本了。
进入公众号后直接聊天窗口发送信息：
可惜的是，公众号回复体验目前只能说一般，由于 DeepSeek 有思考过程，再加上可能公众号本身的限制。需要用户不断回复“继续”才可以持续生成。
也有可能是元宝对 DS 的优化还不足，因为切换为“混元模型”后似乎并无此问题。
后续再试试“工作流”的模式，看看能否进一步手工优化。
进入“腾讯元器（https://yuanqi.tencent.com）” 即可开始创建，这个元器可以理解为元宝的“应用市场”。
我现在用的提示词的方式创建，非常简单，可以说是“有手就行”，很多地方甚至都有 AI 生成，比如提示词部分就可以直接生成，头像也可以生成…
完成后，可以选择发布到“公众号 订阅号”，并且默认发布到元宝、元器。如果有服务号或者企业微信，还可以发布到对应的平台。
元宝智能体还提供了 API 调用，目前给第三方的调用额度是 1亿 token（仅混元）。而对腾讯旗下的平台，比如公众号都是限免的，token 无限用。
目前我的文章已经快 200 篇了。很多新朋友都没有看过历史文章，文章太多在公众号上也不太好找。现在就可以使用这个功能了。
凡是你有想问的问题，都可以先来问问试试。
2万港币的最佳理财方式
如果你有1万或者2万港币，又不想研究股票和ETF，怎么搞？
DeepSeek 给出了如下答案：
其实，我觉得比较简单的方式就是：薅新户羊毛。
拿我这边某开户渠道来说：
以 2w HKD 来说，羊毛为 888+ 194（25美金）= 1082 HKD。并且这一家没有资金留存要求，拿到的现金卡相当于交易时候的抵用券，随便找一个大而稳的股交易一下，即可到手。
其他家的券商都大同小异，新户羊毛一般都在 500 - 2000 HKD 左右，有留存时间要求的一般是 30 天 或者 60 天。
粗略计算一下，取羊毛大约为 1000 HKD（主流的券商均值），留存 30 天 和 60 天收益率分别如下：
唯一要看的，如何把这个事情持续下去。好在是，美港股券商的开户数并没有限制，每个人都可以开户无数个账户。
目前我这边渠道中，羊毛还可以的差不多有 15 个左右。排序取前12个，就可以搞一年左右了。搞完之后，还可以继续用家里人的身份，继续薅（如果羊毛还在的话…）
在这个过程中，如果碰上有什么新股上市，觉得还不错，还可以现金打一手（俗称一手摸），没有杠杆风险，只有新股破发风险，找准了再上，也许还能捞一笔（关于港股打新，可看：港股打新又又又行了？港股打新教程攻略）。如果觉得打新太麻烦，不打也罢，平时资金就躺在各家的余额理财中，或者买个货币基金（也能满足部分要求交易一次才能薅的条件）
我个人目前留了 2w 港币现金，目前正在一个个薅过去。为什么要开户？因为羊毛就在那里。你们觉得呢。
港股打新又又又行了？港股打新教程攻略
19年到21年期间，港股打新可以说是非常火爆。但是恰逢特殊事件，HK 封关，港交所也不查身份证，很多人都是几十个账户一起上，吃的都是大肉。
我的一大堆券商账号也是那个时候积累下来的。
22年开始港股打新就无人问津了，也很少有亮眼的公司上市。
去年24年下半年开始，港股打新似乎逐渐回暖了。
就前两天（2月12日），古茗奶茶上市，也是一个小热门。
雪王蜜雪冰城于2 月 14 日成功通过港交所上市聆讯，目测离上市也快了，各大券商估计都在筹备打新。
港股打新和A股有一些区别：
- 港股低门槛，A股打新需要有持仓要求，港股只要有账户，账户有钱就可以打
- 港股有红鞋机制，中签率高，优先保证尽可能一人一手，对个人投资者相对更友好
- 港股打新支持融资，很多券商能给到 20倍、50倍甚至100倍的打新专用融资杠杆，轻松实现百万打新
- 破发风险，港股打新不同A股，港股上市股票是有破发风险的。
香港银行卡：港卡是撬开打新大门的第一根棍子，没有它，资金周转会比较困难。因为我们是打港股，一般只有香港券商提供打新功能和融资。且交易币种为港币，使用港卡可以通过 FPS、eDDA 甚至银证转帐实现港币快速且免费的出入金。
关于港卡办理，目前你可以亲自赴港办理（攻略：赴港办香港银行卡资料汇总「2025」），也可以国内见证开户（博主可提供汇丰、渣打、恒生和星展的开户渠道）。
香港券商：香港券商账户每个人的开户数没有限制，可以开任意多个。可以在各大券商搞开户活动的时候开户，具体打新的时候再选择一个融资倍数最大的用。（券商开户活动可参考我的邀请小站： https://m.inm.ad ，通常比你自己开户多几百块的羊毛，部分券商也为我的读者朋友配备了专门的VIP客户经理）
券商的选择，主要看：
- 是否支持融资打新，香港券商叫孖展（即英文 margin），以及对应新股可提供多少倍的融资
- 看打新融资利率（打新融资利率可能和普通的买卖股票融资利率不同，注意甄别）
- 是否支持暗盘交易，支持暗盘可以有更早的机会出手股票，更快止盈和止损
- 券商实力
资金：港股打新最少申购1手（1手为50到10000股不等，看具体股票），一般一手在 5k 到 2w / 3w 港币左右。建议存入 2w 港币以上。
需要注意的是，港交所在23年10月推出 FINI 系统，对于打新用户来说，最重要的就是开始查大陆身份证了。单人多户打新的 bug 已经被修复，现在如果同一个人多账户申购，会被取消资格。（但是你可以号召家里人一起，对吧 😁）
参与港股打新流程简要梳理如下：
- 前期准备：准备银行卡、券商账户和资金
- 招股分析：公司会公布招股日期、股价范围、发行股数、每手数量等信息，可根据公告分析是否值得打。
- 参与申购：通过券商提供的 IPO 界面，参与选择认购，选择现金或者融资以及申购数量。
- 公布中签：新股上市前一天会公布中签结果，登陆券商账户一般就可看到，中签则会有持股数体现，未中签则等待退款。
- 暗盘交易：上市前一天下午14:00之前一般都公布完中签结果，公布结果当天16:15-18:30即暗盘交易时间。暗盘是券商内部撮合交易，非正常交易时间。
- 上市当天：公布中签次日早上9点30分，港股开盘通常无论涨跌都会在这一天做了解。
港股 IPO，一般会有国际配售和公开发售。两者初始占比为 9:1（之所以叫“初始”，是因为还有“回拨机制”，看下方介绍）
国际配售，一般是机构和专业投资者（认证 PI，通常是800万港币资产）参与。
公开发售，一般是个人投资者，也就是散户。在个别情况下，机构和 PI 会也会参与抢占公开发售部分。
港股打新中的回拨机制规定了公开发售部分的最大比例。根据港交所的主板上市规则，公开发售部分在回拨后的最大比例为50%。具体规则如下：
- 初始分配：通常情况下，新股发行的初始分配比例为公开发售占10%，国际配售占90%。
- 回拨机制：
- 当公开发售部分的超额认购倍数达到15倍但低于50倍时，公开发售部分的比例将从10%回拨至30%。
- 当超额认购倍数达到50倍但低于100倍时，公开发售部分的比例将回拨至40%。
- 当超额认购倍数达到100倍及以上时，公开发售部分的比例将回拨至50%，这是回拨机制下的最大比例。
- 特殊情况：一些大型蓝筹股或特殊情况下，公司可以向港交所申请豁免标准，初始公开发售比例可能低于10%，且回拨比例也可能低于50%。例如，小米集团在上市时初始公开发售比例仅为5%，即使超额认购倍数超过100倍，最终回拨比例也仅为10%。
在上述的国配和公开发售，以及回拨的基础上，针对个人投资者（也就是公开发售部分）还会分甲组乙组。分割点为500万认购金额，少于500万为甲组，大于500万为乙组。同时，甲组乙组的认购者继续在组内排序，通常把组内金额少的称为头，金额大的称为尾，因此：乙头即认购金额超过500万但不多的，甲尾即认购接近于500万，但没到的。
甲组乙组概念有什么用？
因为甲组的认购金额较小，人数相对乙组更多，因此，甲组中签数量会少一些。思考题：乙头甲尾，谁更占优优势？☺️
港股打新主打一个“雨露均沾”，优先保障一人一手，在此基础上再均匀分配。
通常甲组乙组各占50%份额，如果其中某组份额不足，则会调整。如果甲组乙组加起来的金额都不够，则会把份额挪给国配的基石投资者。如果公开发售和国配认购都不足，则 IPO 失败。
"绿鞋机制"是一种在股票发行中常见的稳定股价的机制。这个名字来源于美国的一家投资银行，绿鞋公司（Green Shoe Manufacturing，现在的名字是Stride Rite Corporation），它是第一家使用这种机制的公司。
“绿鞋机制”的运作方式就是在新股上市之日起30日内，发行人允许承销商超额向投资者出售不超过原计划15%的股票。
绿鞋机制可以在新股上市时候起到稳定股价的作用。
如果新股上市后股价上涨，承销商可以行使绿鞋选择权，从发行人处以发行价购买额外股份，并将这些股份分配给超额认购的投资者。这一操作增加了市场供应，有助于抑制股价过快上涨。
如果新股上市后股价下跌，承销商可以在市场上以低于发行价的价格买入股票，然后将这些股票分配给超额认购的投资者。这一操作减少了市场供应，有助于支撑股价。
如果承销商未行使绿鞋选择权，超额配售的股份将被取消，发行人无需额外发行股份。
绿鞋的具体执行还是挺有意思的，有点期权的感觉，由于篇幅关系，这里暂且不展开。总之，可以简单理解为有绿鞋的 IPO，看上去会显得更稳一些。
港股打新可用普通申购和银行融资两种方式：
普通申购：即用账户的现金或者使用持仓资产做抵押杠杆。这种方式通常杠杆很低。
银行融资：这种方式通常是专门给打新包装的融资，香港叫 孖展（Margin），能给到 20倍、50倍甚至100倍融资，需要支付利息
即一手的认购金额。
在认购截止之前有人取消认购。如果有大金额抽飞则需要注意，说明该股票可能有利空消息。
新股最大可申购的档位。顶头锤的规模可以侧面反应股票的热度。
港股打新存在破发风险，即跌破发行价。有的股票会在上市第一天就开始暴跌，如果没有绿鞋机制，亏损也会较大。
融资打新的时候，尤其是高倍数打新，因为杠杆的存在，即使小幅下跌也会造成账户亏损，甚至爆仓。
在认购前，仔细考量公司的基本面信息。并根据公布的招股信息、数据、基石投资者阵容、保荐人阵容等，也要结合社交媒体上投资者的情绪。
打新，本质上是套利。无论盈亏，中签后都应该尽早退出，挪出资金开始新的投资。新股上市，往往都比较波动，一定不能追高、补仓，不能把“套利”变成“套牢”。
打新，本质上和曾经讲的拖拉机（A股拖拉机套利）很相似，都是套利。认清楚这个本质，能让你的打新之路走得更加踏实。
盈透自己没讲清楚的“价格管理算法”
不止一位粉丝朋友提问这个问题，研究了一下，分享下结果。
价格管理算法（Price Management Algo），盈透官网的解释很简单，基本上就没讲清楚到底做了什么。
通过查阅外网社区讨论和API技术手册，大概知道是干啥用的了（如果有更官方的介绍，欢迎补充）
首先，如官网的介绍，盈透作为一个券商，有一些相关的义务需要履行。即：当用户的订单匹配到盈透定义的大部分错误规则时候，盈透在默认情况下会拒绝这个订单。这类错误比如：乌龙指（fat finger，著名的事件比如日本股市JCOM事件）、输入的价格非常离谱，与现价差别巨大等等。
在开启“价格管理算法”之后，盈透在遇到这种订单时不会直接拒绝，而是通过算法来限制和保护你的成交不会太吃亏。
“价格管理算法”可以理解为一个聪明的助理，它会做你想要的，而不是你说的。
举例1：
某只股票 XYZ 现在买卖价为 50 和 50.2 。投资者小明想要以较低的价格买入，小明作为交易者并不知道什么价格是最好的，他只知道这个价格处于 50 和 50.25 之间。那么，如果小明想要手工尝试，他就会从 50.01 开始试，然后是 50.02，50.03 … 直到订单成交。盈透作为券商，非常清楚市场上买卖双方的实时报价。并且很容易统计到当前报价在 50.10 的时候比较容易成交，而低于 50.07 则无法成交。因此盈透通过价格管理算法，会直接从 50.07 开始尝试报价，因此订单很快就会成交，相对于没有算法加持而言，理论上会快不少。
举例2:
某股票限价 20，而你下了个限价单，限价 25。如果你没有开启“价格管理算法”，订单以 25 成交，开启后，订单以 20 成交。
举例3:
小明打算购买某股票，股票买卖价为 50 和 52，小明限价单，限价 51。此时，“价格管理算法”会尝试以 50.05 的价格成交。然而，当小明下单后且还没成交前，该股票突发新闻，股价暴涨到 100，这时候，“价格管理算法”会限制价格为 51，订单不会被成交。
举例4:
小明打算卖出某股票，股票现价50左右，小明下了限价单，限价为50，下单后，股票突然上涨。此时“价格管理算法”可能寻求 50.10 的价格成交。
看上去，大部分情况下似乎都应该使用这个功能，有没有什么情况是不建议用的呢？
我个人觉得，在你非常坚定自己的限价，希望完全以这个限价去成交的时候，可以禁用。比如，上述例子3，如果你知道马上会迅速抬升，哪怕吃点小亏也要以50的价格买入，那就不用开启这个功能。
盈透有很多犄角旮旯藏着一些看不太懂的功能。这些不起眼的功能，很多时候就默默地给投资者省下一点小钱。有空的时候，研究研究还是有收获的。
盈透 IB 的订单类型
之前简单写过一篇嘉信的订单类型，盈透 IB 常用的类型也都有，也有更复杂，或者说更有特色的订单类型，本文简单介绍一下。
在 App 端，点击下单页面的“订单类型（Order Type）”，就可以看到盈透提供的一大堆订单类型：
可以看到，有 基本 Basic 和 算法 Algos 两大类，本文先讲基本大类
大部分的券商订单默认都是限价单。当以限价单类型下单后，券商会按你限定的价格或者更优的价格尝试成交。
这也是最常用的下单类型。
选择限价单，会要求你设置一个限价值，券商会严格按照这个限价去成交，如没有就不成交。
这个是 IB 特有的订单类型（可以看到这个订单类型前面有个 IB 的 Logo）。中间价订单，IB 会帮你计算最佳买价和最佳卖价的中间值。
选择中间价订单，会要求你设置一个价格上限，即超过上限价格不成交。
即以市场价成交，当以市价单下单时候，券商会尽力且尽快寻找下一个市场上的报价，并尽快成交。注意，这里是找最快成交的，不是最优价格。在波动较大的标的上，市价单成交价格往往都会出乎你的意料。
近期发生的纽交所故障导致的伯克希尔事件，就是典型的例子：
那神什么时候使用市价单呢？我个人的思考是，当你着急止损或者有突发情况，并且判断以市价单尽快成交能比等限价单成交损失更少的情况下使用。
止损单，在下单时候，需要制定一个止损价格，如下图所示
当标的价格到达你设置的止损价时候，券商将订单转换为市价单，并寻求市价单的成交。注意，因为这里变成市价单成交，成交价格和上述的 Market 市价单一致，通常不会是最优价格。
注意：这里设置的“止损价” 是触发价格，而不是成交价格！千万不要混淆，非常重要！
类似上述 Stop 止损单，这里除了要设置止损价之外，还需要设置一个限价：
也很好理解，显然，券商会在标的价格达到止损价之后，即触发指令，会把订单转换为一张限价单，然后按照限价单的逻辑寻求成交。
注意与上面的止损单相比，这里多了一个“限价”，这个价格才是你可以设置的成交价。
总之，把所谓的“止损价”理解为触发券商的动作的触发条件即可。
触及市价单表现行为类似止损单，区别是：
触及市价单：卖出单总是以高于当前市价执行；买入单总是以低于当前市价单执行。
止损单：卖出单总是以低于当前市价执行；买入单总是以高于当前市价单执行。
选择触及市价后，会要求设置一个“触发价”，很好理解了，类似于上述“止损价”
触及限价也就是“触及市价” 的“限价版”
会多一个设置：限价。很好理解，在触及“触发价”后，以限价单形式执行。
盈透翻译为“追踪”，在嘉信的 TOS 平台，叫做 Trail Stop 跟踪止损。
我们可以理解为上面讲的“止损”类型的订单，再叠加一个“小尾巴”，小尾巴会帮你动态调整止损价。
有三个参数要设置：
止损价：和上述的“止损单”一样，即触发的价格（这里可理解为初始止损价，这个不是必须设置的，止损价会自动计算：止损价=下单时候市价 - 追踪金额），止损价只会往上调整，不会往下调整。
追踪金额：金额的数字或者百分比值
追踪类型：可选“金额”数值或者百分比
举例说明：
例如，假设你买入了一只股票，当前价格为$100，你可以设定一个$5的追踪止损单。这意味着如果股票价格下跌$5（即到$95），你的订单就会被触发，变成一个市价单，并尽快卖出股票。然而，如果股票价格上涨，你的止损价格也会随之上涨。比如，如果股票价格上涨到$110，你的止损价格就会变成$105（$110 - $5）。
即在 Trail 的订单基础上，加上了限价。即在价格达到“止损价”后，会以限价单形式执行。也可以理解为 Stop Limit 止损限价单加上了小尾巴。
参数设置：
其中，止损价、追踪金额和追踪类型和上述 Trail 单一致：
止损价：和上述的“止损单”一样，即触发的价格（这里可理解为初始止损价，这个不是必须设置的，止损价会自动计算：止损价=下单时候市价 - 追踪金额）
追踪金额：金额的数字或者百分比值
追踪类型：可选“金额”数值或者百分比
限价：即输入初始限价
限价偏离值：即输入一个偏离值。
注意：限价 和 限价偏离值两者互斥，只能设置一个。我的理解是，设置限价，则 IB 用止损价和设定的限价计算出“限价偏离值”，用于后面动态追踪的计算。
相对单在其他券商并不常见，意思是：通过设置一个偏离值（也叫抵消额），使得你的报价相比NBBO（全美最佳买卖报价）更为积极。可以理解为你愿意以更吃亏的状态促成成交。实际报价=市场价与偏离值计算结果。
这种类型单子比较适合用于流动性小、买卖价差较大的股票上。
订单需要设置如下参数：
限价：设定一个最高限价（买入）或者最低限价（卖出），如果计算后的报价超过你设定的这个报价，订单不会执行。
偏离值：即你愿意让利的金额，可以是数值或者百分比。
以买入方向举例：在实际的计算中，如果市场价格上涨，你的报价会动态上升，在市场价格下跌时候，你的报价不会变化（因为已经比市场上的报价要高了）
卖出方向则相反。
这两个比较容易理解。
MOC 收盘市价，即在收盘时段以市价成交，适用于希望以收盘价买入或卖出时的场景，或者不想有隔夜风险，收盘时候清仓。
LOC 收盘限价，即在收盘时段以指定限价成交。
注意：
市场波动性：在收盘时段，市场波动性可能较高，MOC 订单的成交价格可能与预期有较大差异。
流动性：在流动性较低的市场中，MOC 和 LOC 订单的成交可能受到影响。
交易所规则：不同交易所对 MOC 和 LOC 订单的提交时间和执行规则可能有所不同，需提前了解（可参考盈透官网说明）。
有几个订单类型比较相似，比如 Stop/Stop limit 和 market if touched/limit if touched，如何选择可能比较迷惑。
我的观点如下：
Stop 止损类型，触发价格（也就是要设置的“止损价”）通常劣于当前市场价格（买入时更高，卖出时更低）
Touched 触及类型，触发价优于当前市场价格（买入时更低，卖出时更高）
因此，止损单更多用于止损退出的场景，或者趋势突破（突破阻力继续上涨时候使用止损单买入，跌破支撑继续下跌时候止损单卖出）。
触及单则更多用于止盈或者回调入场（盈利更多或买入成本更低）。
要注意的是，如果是市价单，即不带 limit 限价 的，成交价可能会更好或者更差。
在止盈场景下，market if touched/limit if touched 触及单和 trail/trail limit 追踪单的止损相对容易判断。
如果你目标明确、希望快速锁定利润的场景，则使用触及单，触发后立即执行。如果希望跟踪趋势，希望最大化利润并动态控制回撤，则使用追踪单。
盈透的订单类型非常多，只少几十种，在 App 端，目前基本大类中就是上述这些订单类型。这些也是最常用的，也是必须掌握的。
理解和活用这些订单类型，可以更轻松地达成相关的投资策略。
本文以 App 端的文案为主，TWS 和 Desktop 可能有不同的写法，比如：Stop 可能写作 STP，Limit 写作 LMT 等等，融会贯通即可。
RSS 永生！Follow 简要说明
前几天写的 建立逆算法信息流 中，写到了 Follow，有粉丝朋友问具体是怎么用的，本文简单介绍一下。
其实如果你有使用过 Google Reader 等 RSS 阅读器的话，相信对 Follow 的界面不会太陌生。
首先先介绍一下 Follow。
首先，Follow 是一个免费且开源的项目（https://github.com/RSSNext/follow）。与传统的 RSS 阅读器最大的不同是：基于作者 @DIYGod 的另一个项目 RSSHub 实现使各种不支持 RSS 的网站的内容能以 RSS 形式输出。这样就可以在 Follow 中订阅了。
RSS 是 Web2.0 时代初期非常重要的内容订阅协议，在博客时代，每一个博客几乎都默认输出 RSS。RSS 是 XML 形式的，如果你好奇长什么样，可以访问：https://innomad.io/rss/feed.xml 查看我博客的 RSS。
目前 Follow 官方暂时只有 Web 版和桌面端客户端。App 还在开发中。可以先访问 Web 版使用：https://app.follow.is/
登陆之后，点击左上角“➕”即可开始添加订阅。
可以看到，添加的方式有很多，其中有几个都是基于 RSSHub 的能力。
“搜索”，即关键词搜索，比如你可以直接搜索“一挪迈”订阅我的博客
“RSS” 即传统的 RSS 链接，你需要实现知道对方网站的 RSS 地址，比如我的博客：https://innomad.io/rss/feed.xml
“RSSHub”，是 RSSHub 专有协议，以 rsshub:// 开头，rsshub 可以访问 https://docs.rsshub.app/ 查看。
“收件箱”，目前只对邀请用户开放，可以先忽略
“RSS3”，是区块链上的内容源，如果你不熟悉，也可以先放着。
“用户”，则是指 Follow 的用户，你可以直接关注一个用户，获取他的信源，这也是 Follow 比较有意思的一点，即把 RSS 社群化了。
“转换”，基于 RSSHub 的能力，把一个没有 RSS 能力的网站转换为可订阅的源，这个功能需要一点点技术能力，需要知道如何找到网页中的列表项元素。
因为 RSSHub 的加持，Follow 可订阅的内容类型更多了，除了博客外，你还可以订阅：视频、壁纸图片、漫画、B站、小红书、X等等，甚至是某些内容的评论区。
正式版本用户还可以使用 AI 摘要、AI 翻译等功能。
Follow 的颜值也是比较在线的，作者的审美相当可以，客户端UI也是相当漂亮，这一块就不细说了，大家可以自行下载体验。
Follow 比较有意思的是，使用了区块链技术构建了 Power 币，用户的登录等操作会铸造 Power 币，并且可以给作者打赏。
Follow 整体交互还是非常简单的，大家捣鼓一下就应该上手了。我觉得倒是可以多翻翻 RSSHub 的文档，能发现一些令你意想不到的可订阅的玩意儿…
沈阳很好，下次还来！
沈阳之旅可以说是“说走就走”。起因是杭州的美食太少了，年前吃了好几顿某老太太烤肉，回家后好奇“西塔”是哪里的。一查是沈阳的，就灵机一动要不去沈阳玩。
年后初五出发，一直到今天回去，简单分享一下。
沈阳是第一趟东北之行的目的地。
出发之前看某红书视频，说是今年沈阳不冷，都没怎么下雪。然而在我们出发前两天下了一场雪
一下飞机就能看到非常努力的文旅局的摊位。打卡送纪念品。
作为 Theta Gang 成员，第一件事自然是去“西塔”，直接干上一顿烤肉！
新的一年，突飞猛进！（西塔附近某桥洞的涂鸦）
沈阳的道路上装饰还是很惊艳的，尤其是晚上灯都开起来的时候。（图为黄寺）
沈阳故宫找了一位大咖说的老师，感觉讲得非常好，直接报了他第二天的辽博讲解。聊博原本的3小时讲解，最后老师讲了四个半小时。最后是被工作人员目送出去的。
这个老师令人感觉不仅仅是在做一个讲解，而是认真的在做一件自己喜欢的事情，乐于自己研究和分享。非常羡慕这种为一件付出热情的态度。这也是这一趟沈阳之行的收获之一。
参观故宫的大政殿，喜鹊刚好停在屋顶，太美妙了。
打卡了很多沈阳美食，人生一串中的传说鸡架（店铺已经扩大了好几倍）、老奉天焦火鸡架、玖福记拌鸡架。沈阳很冷，有些店没有坐的地方，我们都是去蜜雪冰城吹空调吃，雪王地方大。这还是玖福记的人推荐的。
也路过了老太太沈阳总店（没进去吃，哈哈）
沈阳这座城市还是挺不一样的，即便在市区，还是能看到不少大烟囱正在工作。也许这就是“共和国长子”吧。
券商不给自动退股息税，值得去退吗？
关于NRA投资美股，在美税收的细节，之前也分享了几篇：
依然有不少朋友咨询是否要自己去退税。
这个问题我的答案一直是：不要去搞。
国人身份做美股，主要的税是指股息税（默认30%，签署W8 之后是 10%），预扣税这部分，可以选择主动申报，一般情况下，申报后也会批准给你退的（符合规则的可退部分）。
为什么不要去搞呢？原因也比较简单：不划算，且应该避免被 IRS 盯上。
美国的税收制度非常复杂，IRS 全球征税，条款多如牛毛，甚至传闻连各种非法的收入都有税收规定，属于“无差别攻击”。通常在美国的朋友都会找专业的会计来包税。因为本身填表流程也比较复杂。如果出错的话，还会有惩罚，非常麻烦。
请一个会计也是需要成本的，一般都需要几百美金。因此至少预扣税在一千美金以上的时候才有资格去思考要不要的问题，可以换算一下，1000美金的预扣税需要投资多少仓位。
另一个原因，个人主动报税之后，IRS 就会将你档案收录，往后每年都会严格来查你的税，如果有问题，还会涉及惩罚，罚款可能是1万美金以上，且面临后续无法入境美国等问题。
最后，据我所知，也不是所有的标的都可以退预扣税。有一个相关规定可以查查哪些是可以退的，通常是涉及美国国债的那些标的。
建立逆算法信息流
在做投资/交易的时候，大量的阅读信息也是必不可少的。这个新时代的信源很多，但也很少，更多时候，我们是被算法控制的。
前司淘宝，在拥抱无线的时候，推出了划时代的概念：千人千面。意思很简单直接，同一个 App，在每个人的手机上所展示的商品完全不一样。
在技术层面上的核心实现原理很容易理解：首先是对用户的访问数据进行打点上报，每个人在每个商品的浏览次数、时间，来源去向，以及成交数据，以用户为单位聚合。有了这些数据之后，再进行用户分层和用户画像的刻画，把用户按特征划分为不同的群体，比如按照购买力、地域划分。同时将全网货品以类目等特征做类似聚合。最终，在特定的消费场景进行商品投放，实现人货场的匹配。最终在大家的 App 上实现出同一个页面，展现不同商品的能力。
对于电商场景，这个创新是划时代的，解决了“用户找不到想买的”和“商家不知道卖给谁”等问题。
后来，抖音的出现，算法干预的信息流被应用得淋漓尽致。抖音让人沉迷，有很多因素，比如交互方式上，上滑切换全屏显示的短视频，让人沉浸其中，而上滑操作，由算法加持，实现了“无尽上滑”。同样根据用户的搜索和视频完播数据，不断优化，推送更符合用户的口味的视频内容。而这个算法，会随着用户刷视频的数量增加而变得更精准。
从平台角度看，这个实现产品粘性的绝佳策略。粘性代表着“日活”、“月活”数据，代表着流量，而流量，就是钱。
但是，我们是投资者，或者交易员。这种信源很差。
我们很容易在社交平台上针对某个新闻事件获取到近乎过载的同类信息，算法制造的被动式“孕妇效应”，会让我们觉得仿佛所有人都站在和自己一样的角度。有时候，这放大了人的自大心理。
肃清信息源，个人认为还是比较重要的。
近期，使用 follow 打造新的信息流工具。感觉值得分享一下。
Follow 是 RSSHub 作者 @DIYGod 的新作品。之前也写过一篇关于 RSSHub 的文章。
RSS 在 Google 宣布关停 Google Reader 的时候基本就已经“死了”。RSSHub 则是把一些不支持 RSS 的网站通过抓取“实现”了 RSS 的功能。而 Follow 可以看作基于 RSSHub 的能力做的一个新的 RSS 阅读器。并增加了一些有意思的功能，比如每日的登录使用会铸造一个币，这个币可以赞赏给喜欢的博主。
目前我比较看重的主要还是作为阅读器这块。通过构建一个自己的基于 RSS 订阅的信息流，可以一定程度上避免上文的“信息茧房”。
不过，比较可惜的是，微信在反爬方面下了很大的苦功，各大公众号即使使用 RSSHub 也无法稳定抓取。
新的技术的出现，很容易让人“信息过载”，随着 AI 的持续发展，以后我们还会面临更多的信息过载压力，继续努力吧。
2024 年度总结：尝试和突破
翻了一下，去年的年终总结 2023 为热爱转变 差不多也是这个时间写的。留足了时间给我做一整个年度的复盘和总结。
2024 年，也是我不上班的第一年。尝试了很多东西，也偷过懒，开心过，也悲伤过。无论如何，一切都是这一个平行世界中的我的过去的一年。记录一下挺好，每年翻看，看看自己变化是什么。
从5月开始沉迷 Minecraft、6月开始忙着做攻略，7月8月出行了，9月10月又因家里各种事情，差不多有小半年属于躺平摆烂交易状态。
写了个脚本统计了下，TOS 上总共出击了 60+ 次 （开仓、平仓加一起算一次），IB 上大概10单左右。
上图是账户余额整年的日线图，左侧一个大悬崖是4月份，由于地球某个地方的局势紧张，夜里突袭导致的。这一轮交易复盘了一下，两个结论：
- 开仓过大，属于不遵守纪律的一次，多开了 1 倍的合约数。
- 黑天鹅事件处理操之过急，实际上最终只是贴边，并没有过界。但是事件发生时候，因为 1 的原因，账户的整体 delta 非常大，情绪受影响，导致对冲加拯救一顿操作猛如虎，最后亏损比不动还多。
年末的时候，重新梳理了 2025 我的资产配置调整，这次调整的方案目前我还是比较满意的。2025 要更加守纪律的执行和持续评估。
24年初的时候，配置了一些 IBIT，收益翻倍了，还是挺不错的 无心插柳的 IBIT，一年了 ，不过本身作为另类资产，并没有配置很多。
主要的收入还是依靠期权，期权策略依然以 “Theta Gang” 为主。这一年反复啃两本书，我觉得还不错：
一本书是讲“如何开一家一个人的保险公司”，另一本是一个前做市商写的关于希腊字母的书。
两本书都不难，但又比较系统。反复啃读，除了巩固期权方面的知识，还大幅度提升了我的英语阅读能力，书里充斥着雅思词汇，也算是复习了我背诵的雅思词书。
自媒体方面，主要还是投入在博客和公众号上。小红书因为在23年受伤太猛烈，24年上半年基本没怎么发。下半年因为被官方拉入了一个作者群，终于申诉有门路了，开始逐步恢复一些。
总共发文：141 篇。
访问数据上，我自建的 umami 白嫖套餐触顶了，有了好几个空档😂，凑活着看吧
放上 Google 搜索的数据：
个人还是比较满意的，毕竟是一个一年的长文章博客小站。
这一块刚好昨天公众号给我发了年度总结，贴上几张关键数据的。
其中阅读最多的 OCBC，也在 24 年关上车门，只能说：恭喜用上了的朋友们。
现在的几个社群的成员，大多都是从公众号过来的。不少人说是他们加过的最好的群了，还是非常开心的，这一年投入的运营没有白费。
小红书在过去这一年虽然没怎么发，但依然有不少新增的关注和大量的评论浏览。25年争取不辜负这么多粉丝们。
此外，小红书接了第一单商单，虽然各种克扣下来后其实基本没几块钱到手，但是成就感还是有的 😂。
这一年实际上开发的东西并不多。
4月的时候开发过一个投资日历，后来基本荒废了，感觉产品形态上还是有点问题，而且特色点也不多。
下半年开发了 股票魔法师 - 累计投资回报模拟器，起因是因为群里突然掀起了“股魔系列”读书潮，群友在讨论的时候，突发灵感，不如做一个吧。我给《股票魔法师》开发了一个计算器
剩下的时间都拿去开发我期权相关的工具了，这一部分目前还只能自己用，暂时没有对外，期待明年是不是能肝一个出来。
年末做相关统计的时候，开发了两个 demo：
一个是投资日志汇总的。因为有时候一轮期权策略会有多次进入和退出，有时候需要合并起来统计损益，而 Excel 只能一维记录，还不太方便（如果有 Excel 高手，还望指点）
另一个是余额曲线，因为券商提供的（比如 IB 和 嘉信）混杂了出入金在里面，并非真实的收益曲线。于是自己写了一个工具，剔除出入金的影响，然后绘图（上文的收益图）。
由于不上班，多了一些时间，有时候会跑去西湖边坐坐。在北山路的椅子上坐着晒太阳和看书，还是很惬意的。
24年“消遣”的大头，就是出去玩了一个半月，这一块就不重复写了，可以看我的几篇游记：
除了出境游，国内主要是去了趟洛阳，可以说对洛阳是念念不忘，太好吃了！
24年购入了 Steam Deck，玩了一段时间，还是非常值得拥有的，躺在床上玩游戏一点压力都没有。
回顾24年，发现花钱的地方大多都是“取悦自己”用的：
- 出行
- 装修了一下书房（软装）
- 买了游戏机和游戏
- 订了一辆小米 SU7
记录几个我觉得这一年给我带来较多的价值的事物。
我主要用的是 Chrome 扩展，配合自建的 GPT-4 API，基本上可以说是每天都用。
之前也写过一篇介绍文章：学投资学英语两不误 — 沉浸式翻译 可以说是做美股的朋友不可或缺的神器之一。平时阅读新文、电子书，逛社区等等都会用上它。
2025 元旦的时候，想着回馈下沉浸式翻译作者和我的粉丝群友们，所以搞了一个沉浸式翻译会员抽奖。意外的收到了作者 Owen 大大赞助的5个兑换码。
如果你也有这类大量阅读英文的场景，但又不知道如何付费 OpenAI，可以直接购买它的会员使用更高级的翻译服务。通过我的链接购买也可以享受首单 95 折优惠（👉 优惠链接点此）。
作为一台掌机形式的游戏机，突破了“客厅”这种主机游戏场景限制，虽然也有 Switch，但更喜欢玩 Steam 上的那些独立游戏、怀旧游戏。
人到中年，还是避免不了打开欧卡，卡车一开就是几小时的生活。
虽然最近大家都鼓吹 Cursor 有多好多好，但我还是用了 GitHub Copilot 一整年。主打一个方便。
Copilot 和 VS Code 的集成越来越好了，同时 VS Code 、 GitHub 整个生态都在快速成长。我对于 GitHub、Codespace、Copilot 这一整套服务非常满意，目前都属于“开箱即用”的状态，随时随地都可以直接开始 Coding。
这一整年，无“自上而下”来的任务，所有的工作和产出都是用 滴答清单 驱动的。
目前，我的滴答清单中常驻 80 个左右的 to do 任务。
其中包括了几块主要的事物：一挪迈品牌影响力、独立开发事务、财务以及一个和老婆共享的家庭事务清单。
去年定了 OKR，因为不再是 BABA 时期那种工作的 OKR 了，我自己的这个定的时期较长，今年微调一下：
- O1：保持数字游民状态，加大收入来源的多样化，并提升收入的稳定性
- KR1：个人 IP：通过扩充渠道覆盖、内容形态以增加影响力，全网粉丝 5w+，商务合作收入增长
- KR2：独立开发产品：围绕投资、数字游民开发工具/服务，构建付费产品体系，上线产品6+（2月/个），用户数 1000+
- KR3：财务投资：完善被动收入体系，该部分资金量配置度达100%，构建美股+A股期权双重投资，策略年化50%+
- O2：提升个人与家庭的融入感，增加多种形式的互动，提升大家庭的幸福感，构建家庭健康保障计划
- KR1：大家庭集体出行次数 ≥ 1，大家庭会议 ≥ 2， 加强交流互动
- KR2：日常化家庭人员保健计划（保健计划、年度体检计划）
- O3：感受自我和自然，改善情绪和心境
- KR1：保持 lifetime learner 状态，保持每日阅读 / 学习习惯
- KR2：社交：每月与朋友沟通、分享，拓展线上/线下新的友人（不设数量，凭心和缘分）
- KR3：每月感受自然
调整点：
O1 部分：
“适应数字游民身份”，改为“保持数字游民状态”。如元旦和朋友谈心的时候所说的，我认为“我选择回去上班”才是最大的风险，因为那就好像是碰壁后又跳回原来的坑了。
KR1，24年已经实现1w+，也产生了实质收入，调整为巨虚增长。
KR2，24年实现了 1/3，flag 还是继续立在这吧，不调整。
KR3，24年A股方面无进度，不调整
KR4，暂时取消，放弃寻找 Remote 机会，全力投入自己的事业。
O2 部分：
这一部分其实还是有点松懈的，KR1 算是春节时候完成了。体检计划目前还没确定完，争取春节后就搞定吧。OKR 不调整。
O3 部分：
这一部分坚持的还算可以，基本上每天都有持续学习。25 年希望更多一些线下的社交活动吧，争取把“搞钱研究院”的线下聚会搞起来。
赴港办香港银行卡资料汇总「2025」
马上临近春节，很多朋友可能有飞香港一趟的计划，这里为各位搜集了一些亲临「香港银行」柜台开港卡的资料，供各位参考。
海外配置资产最直接的方式就是开立港美股的场内券商账户，要开券商，必先有境外银行卡。目前香港卡依然是最佳推荐。
- 本人身份证原件
- 港澳通行证 / 护照原件（有效期 6 个月以上），以及过关小票（入境时候获取）
- 住址证明，需要能收到信件，部分银行会邮寄卡片
- 身份证地址（集体户除外）
- 信用卡账单
- 水电气费缴费单（如果是配偶名下，加一个结婚证）
- 户口本原件、驾驶证原件、居住证原件等（需个人居住地址精确到门牌号））
- 资产证明：部分支持打开App查看，或者准备薪资证明 / 流水 / 资产证明 / A股、基金账户、港美股券商账号（办卡用途可以告知是投资用途）
- 开通手机境外漫游（打对应客服电话开通），用以接收短信
- 准备少量现金，如 1000HKD 或者 10000 HKD，部分银行开卡可能要求存入现金
无论柜员在开户时候询问任何问题，底层都是看：1. 你的收入是否稳定 2. 你是否真的具备投资经验（有的会以投资港股为理由开户）
基本上都是如实回答即可，切勿乱说。
开户目的：
- 投资港股或者资产保值，尽量避免说美股，记住几个港股代码，比如 700 - 腾讯。
- 买保险，可能会要求提供保单，如果已有保单，可以提供。
- 香港旅游消费
- 留学等
以下推荐几个大家常用的银行开户攻略。大部分都是预约到网点就可以开户，部分提供 App 预开户，然后到港/临柜激活。所需要的材料都差不多。
时间充足的建议全部拿下，时间紧的冲「中银香港」和「汇丰香港」，这俩也支持线上开户，剩下的时间线上开 ZA。
注意：去网点一定要提前预约，否则只能找偏远的网点碰运气。
汇丰近期也在推手机App开户：下载 HSBC HK，选择没有账户，地区选择中国，按照提示开立汇丰One 账户，完成后会给你一个参考编号。
激活方式也比较简单。微信或者支付宝打开“移民局”小程序，查询出入境记录，发送 PDF 到邮箱，然后在汇丰App，点击「使用参考闹编号激活账户」按照提示输入相关信息即可。
注意：近期线上开户需要人在香港了，内地有反馈无法提交。
其他参考：
👉 官方网点预约指南
汇丰最近开了西九龙高铁站新网点，经此路线的可以试试，记得提前预约（汇丰香港公众号预约）
可参考我之前写的 中银香港办卡攻略（资料和注意事项）
中银香港目前也有类似汇丰的线上开户，同样需要要求人在香港，定位 + IP。需要注意的是，有网友反馈中银线上开户的会和线下有区别，比如不能购买理财、转账限额等，但是汇款和入金券商据说是没有问题的。
手机App预约，参考👉 官方预约指南
类似汇丰，网上预开户，然后前往香港网点激活，参考👉 官方开户预约指南
另外，工银亚洲推出了 VTM 自助机器，可直接在机器上完成开户，有需要的可以尝试一下。
App提前申请，临柜扫码开通，参考👉 官方开户指南
ZA 是一家虚拟银行，手机定位在香港可直接在线开户，卡片会邮寄到国内。
可用邀请码 J57HT3 ，薅一点小羊毛。
注意：ZA 在使用的时候会有不少限制，即然人已经去香港了，千万别只开了 ZA 就回家了！
如果你计划有变，或者没时间安排过去香港，也可以考虑内地见证开卡的形式。这种方式推荐开「汇丰」、「恒生」和「渣打」。
要求和流程都一样：
- 开内地账户，存款50万，升级为高级理财账户
- 线上见证开香港账户（需律师见证，银行负责约，费用500-800不等）
- 邮寄香港卡到家
如有需要，可联系我，提供 VIP 渠道。
再看美股“余额宝” BOXX
之前写过一篇 “投资账户中的闲置资金处理”，谈了一下我是如何处理投资账户中的闲置资金的。
这几天在重新梳理“投资手册”的时候，发现也不需要留那么多备选项了，只留下一个 BOXX 即可。标题党一下，这里说的“余额宝”和国内的货币基金款的有些差别。
BOXX 的基本原理也已经在 投资账户中的闲置资金处理 这篇文章中介绍过了，这里就不再重复。简单可以理解为用期权合成了一个“无风险利率”策略，套取的是 1-3 个月美债的利率。
简单做一下回测：
回测逻辑：初始资金 10000 美金，一次性购买不定投，开启股息再投资。这样比较符合“闲置资金”的处理方式。
回测结果如上图。整体上的曲线差异非常小，波动基本也差不太多（毕竟都是短期国债，BOXX 虽然是期权合成的箱式策略，但期权的底层资产是 1-3 月美债）。
期末的资金，USFR 比 BOXX 多 47 美金，SGOV 比 BOXX 多 27 美金。这里还没结束，我们还要考虑税收问题。
从这个图可以看出， SGOV 和 USFR 的分红大约都是 1k 美金。我们知道，作为中国大陆身份投资者，投资美股具备税收优惠（W-8BEN 表和美股税务详解），简单的说，资本获利免税，股息税为 10%。1k x 10% = 100 美金。这一百美金的税虽然标的本身符合退税要求，但只有极少数券商会帮你做退税处理（2023股息预扣税已退 / 嘉信不再自动退税）。
因此，扣税后：
BOXX 总资产：10500
USFR 总资产：10444.1
SGOV 总资产：10427.2
到这里，BOXX 已经略胜一筹了。先别急，还要看交易手续费。这一块每个券商都不一样了，各位可以自己看看自己的券商收费细则。
如果你使用嘉信，优势就出来了，因为嘉信 ETF 免佣交易。当然，也不要忘了，券商交易除了佣金之外，还有其他费用，比如证监会、交易所等费用。高频操作的话，还是会把这些小钱磨没掉。
BOXX 内部通过把 dividend 自动再投，实现了税收上的优势，可以说是手打美股余额宝的优选标的了。如果手上的券商没有比较好的余额收益功能的话（比如嘉信），手工买卖一下 BOXX 还是挺合适的。
拿捏！春节「国债逆回购」攻略
马上迎来春节假期了，大 A 的交易日所剩无几，闲置的资金首选还是国债逆回购。
着急看攻略总结的，直接拉到下面看表格和红字。
根据 2025 年春节放假安排，2025 年 1 月28 日(周二)至 2025 年2 月4 日(周二)休市，1 月 26 日(星期日)、2 月 8 日(星期六)为周末休市。
本次春节连休8天，账户的资金放到国债逆回购是比较舒心的选择之一。
如果你还不了解国债逆回购，可以看我之前写过的一片文章：被“忽视”的稳健理财之“国债逆回购”
本次春节休市日历如下：
注意，1.26 是星期天休市，1.27 是最后一天交易日。所以：
最晚需要在 1月24日下午15:30之前操作国债逆回购！
以下是详细的购买攻略和时间计算表，可以根据自己的资金状况，以及这几天的利率操作哦：
挑选几个我觉得比较划算的
- 1.21 买 4 天期，共计息 14 天，白嫖 10 天
- 1.22 买 3 天期，共计息 13 天，白嫖 10 天
- 1.23 买 2 天期，共计息 12 天，白嫖 10 天
- 1.24 买 1 天期/ 2 天期 / 3天期，共计息 9 天（最后的机会）
要注意的是，天数越长的，手续费也越贵。
最后，还要关注你的账户费率，通常现在国债逆回购的费率都是一折哦（如果想换券商，欢迎找我）
没别的要补充了，还愣着干嘛，上车！🏃
博客维护日志 2025-01-19
发现博客很多系统都需要升级了，而且 Vercel 的白嫖套餐快扛不住了，升级和搬家一波。随手记录一下。
意想不到的是，博客经过一年的运行，Vercel 的“穷鬼套餐”基本跑满了：
因此准备搬家，因为现在用的是 NotionNext 程序，能搬的地方不多，除了 Vercel，就 Netlify 的“穷鬼套餐”更大杯一些。
1月16日在更新完最新代码后，尝试搬过去，发现几个 bug：RSS 挂了，看上去是 netlify 的运行时和 Vercel 不太一样。暂时不想投入精力去修复，因此搬回了 Vercel。不过，Vercel 这边开启了静态部署，不再依赖 Vercel 的函数计算资源，也就避免了上图的限制。
剩下依然有几个小bug，临时 workaround 如下：
- NotionNext 作者把 RSS 链接 `/feed` 改成了 `/rss/feed.xml`，在静态部署的时候重定向函数失效了。在 Cloudflare 配置了一个 url 重定向解决。
- NotionNext 的最新文章逻辑是根据修改时间排序，这会导致修改老文章的时候，文章被顶上来。这个是个双刃剑，对于 RSS 读者来说很不友好，手动修改了下逻辑。现在本博客都是按照发布时间倒排。
此外，博客增加了搜索功能：
通过 Algolia 实现全文模糊搜索。随着博客上的文章越来越多，全文搜索很有必要，希望对大家有用。
博客采用了自己搭建的 Waline 评论系统。很久没登陆后台，登上去后发现有很多网友评论。顺便升级了一下 Waline 本体。
欢迎各位在博客下留言，我都会看。能回复的我一定会回复。
博客使用了 Google 的统计和自建的 Umami 统计。一年后，发现 Umami 跑完了 Vercel 穷鬼套餐的 pg 数据库存储量。
近几天翻边了各大云数据库，愣是没找到便宜大碗的…感觉可能得自己部署了，先搁置吧。
目前我有几个内容输出场地：博客、公众号、小红书，最近也应邀入驻了百家号。但无论有多少平台，自己的博客还是主要的地盘。因为只有这片自留地是可以自己控制的。因此，无论在别的平台发布任何内容，博客一定是最完整的。
最后也感谢各位网友的支持，来年继续保持输出。
A股 T+0 ETF 大全（附表格）
A 股和美股最重要的区别之一是 T+1 交易。但是 A 股市场上的 ETF 有很多是支持 T+0 的。
T+0 交易的意思是当天买入的份额当天就可以卖出
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
是否支持 T+0，实际是是根据该 ETF 所交易的资产品种来说的。通常，如果这个 ETF 所交易的底层资产支持 T+0，那么 ETF 本身就会支持 T+0.
主要分为这几类：
曾经写过的 短融 ETF：代替货币基金和债基？ 和 跨境 ETF 汇总，钱不出境投资海外 提到的基本也都是 T+0 的 ETF。
以下表格来自 山西证券财富小伴，看上去还是很全面的，共参考。
T+0 ETF 由于交易机制的特殊，算是给到了另一种灵活性。可以应用更多的策略上去。
不过，频繁交易这类 ETF，需要关注相应风险，也需要一个 ETF 交易费率较为优秀的券商（有需要低佣金券商账户的朋友可以联系我）。
如何低成本持有一个美国手机号
有些服务没办法使用 +86 手机号注册，或者接收验证码等等，这个时候，拥有一个美国号码的优势就出来了。
今天讲一下如何用较低的成本持有一个美国号码。
方法有很多，本文只分享我使用过的，欢迎在评论区补充。
购买 5ber 的实体 SIM 卡，可让你不支持 eSIM 的手机间接实现 eSIM 能力。
原理很简单，5ber 的卡相当于一张空白 sim 卡，通过他的 app 可以烧录多个 eSIM 号码到卡上，以实现 eSIM 能力。
博主和 5ber 达成了合作，通过合作链接购买可享受 9 折优惠：https://go.inm.ad/5ber
这张卡在大陆可以接收短信，但无法直接通话，通话需要 Wifi calling，即通过 Wifi 流量来打电话。
套餐是 3 美金一个月，可续费。卡片很容易买到，某宝上目前一般在 180 左右，我买的时候更便宜一些。充值可能比较费事，我当时是用美国银行卡充值的，当然，某宝上也能找人代充。
卡片完全可以自己 DIY 激活，不用买店家的代激活服务，激活也很简单，没记错的话我当时应该录屏了，有机会再分享一下激活教程。
Google Voice 是 Google 的虚拟运营商服务，优势很明显：
- 无月租、套餐，0 持有成本
- 拨打北美电话免话，非常适合拿来跟美国的银行客户谈心
我是在 Google Voice 刚上线那年就持有了，当时申请非常简单。并且隐约记得当年用 Google Voice 打国内电话的费用比移动拨打出去还便宜，简直离谱。
Google Voice 目前申请稍微困难一些，需要用一个美国号码验证，这就造成了一个鸡生蛋的问题…
比较省心的方式，也可以找万能的某宝做代验证或者直接购买现成的号码。
另一个问题就是，目前 Google 会对几个月内没有主动外呼或者发送短信的号码做回收处理，非常麻烦。
Google Voice 有一个规则：携号转网进去的号码，默认就是永久有效的。很好理解：这个号码本身就是我的，那 Google 就无权回收了。
由于美国的携号转网比较方便，基本可以随意转入转出，因此，根据 Google 的规则，有两种保号的方式。
再转入一个号码，支付 20 美金，设置两个号码均为永久保留
20 美金是携号转网的费用，转入成功后，可以在 Google Voice 后台设置将原有号码也永久保留，即，得两个永久的 Google Voice 号码
同样是花 20 美金，相当于“曲线救国”了。操作也很简单，Google Voice 后台就有一个携号转网按钮，按流程走即可。
博主目前用的方式是，买了 Ultra Mobile 的号码，然后激活后转入 Google Voice，所以目前拥有两个永久有效的号码。还是挺划算的。
经过实际体验，美国银行、德美利证券等常用的服务都可以正常接收短信。当然了，OpenAI 很遗憾不可以。
如果你想入手，不妨先从入手一个 Google Voice 开始，如果用的觉得不错，想要保号的话，可以再买一个 ultra mobile 转进去，总共花费约：约 200(ultra mobile) + 145(20美金) = 345 RMB
游记：“天赋”的英国 - 苏格兰篇
接上篇 天赋”的英国 - 英格兰篇 ，在英格兰的湖区之后，从温德米尔出发，前往苏格兰。第一站便是爱丁堡，因为8月的爱丁堡正在举办国际艺术节，所以酒店价格涨到日常的3倍。临行前退掉了爱丁堡的酒店，改住格拉斯哥，每日往返火车大概单程40分钟左右。意外的发现是，如果租车还车从爱丁堡换到格拉斯哥，价格也能剩下一大半，叠加闲鱼买的 SIXT 顶级会员折扣，非常便宜，非常开心。
苏格兰部分形成如下：
大致路线如下：
苏格兰除了爱丁堡部分，其他的则是从格拉斯哥出发，再回到格拉斯哥的小环线自驾，自驾部分，可以看之前写的自驾篇：土耳其、英国两国自驾之行
8月的爱丁堡非常有意思，国际艺术节，Fringe艺术节等等各种，导致了满城都是节目，皇家一英里等热门地方遍地都是 Fringe 街头秀。
第一天出 Waverley Bridge 车站的时候，迎面就是一个 show，并且莫名其妙地被叫上去参与…（后面第二天，我们又在一个台湾小哥的 show 上看到了图中这位哥们，他俩是好朋友😅）
在爱丁堡，街头秀基本是属于看爽了，放几张图：
火焰秀？来自一位台湾小哥：
杂技秀，又是一位台湾小哥，这位就是上文那位红裤子的朋友：
注意上图右上角，有一位身着绿色衣服的，鼓掌很起劲的哥们。其实他自己也任务在身：
观众们本身也很有意思，以下这张是我老婆抓拍的，可以说是“决定性瞬间”吧，1秒钟的事情，就这么抓到了：
表演得很好，很卖力的一位哥们，可惜突然一场雨驱散了观众：
这场突如起来的雨，也带来一个意外的惊喜：
对于我们90后来说，爱丁堡就是周杰伦代言的，《明明就》就是爱丁堡的主题曲，比如：
“中古世纪的城市里，我想就走到这…”
“海鸥不再眷恋大海…”
“远方传来风笛…”
格拉斯哥取车后，就去威廉堡了。我俩并不是哈利波特发烧友，但是本着“来都来了”的优良传统，开去了格伦芬南看小火车。结果停车场爆满，停到了近两英里之外，一路爬坡大半小时。当时还下着雨，并且路边没有人行道，完全踩在泥泞中前行…
更令人头秃的是，最后爬错了一坡，没有看到小火车迎面的画面…不过，旅行就是这样，充满了意料之外的事情。往往这些意料之外的故事，才是最值得回忆的时刻。
这一天晚上的住宿是全程最佳，没有之一。整个民宿就一间房，是一对老爷爷老奶奶的，房子是老爷爷亲手打造的。装修巨好，厨房里你能想到的和想不到的器具、食材都有。临湖的景观更是绝。
威廉堡另一个有意思的故事就是“麦当劳的老家”。麦当劳曾经是苏格兰的贵族（McDonald 这个名字就是苏格兰语，相当于 son of Donald），因为在权力的游戏中站错边，被迫出走美利坚，后来创业搞了快餐。下图是麦当劳成功后，回到老家威廉堡开的一家店。
天空岛可以说是著名旅游景区了，它的火爆据说和麦当劳家也有关系…
前往天空的的路上，遇上一位老爷爷和他的乌克兰女友，开着他们的改装房车旅行
老头子是苏格兰“狂热分子”，疯狂给我们推荐苏格兰该去打卡的地方。也推荐了我们必须去尝试的饮食：Haggis、neeps 和 tatties（形状类似 black pudding，内容是羊肉杂碎），以及苏格兰的咖啡：Gaelic Coffee（这个我们找了好久，详见下文）
在天空岛，可以说是一步一景。在我们爬老人峰的时候，老人峰本身因为气候和大风的原因，呈现浓雾和薄雾等状态。更惊喜的是，回头下山路上这仙境般的光线，而它的存在也就几分钟的事情。
老外的生活态度也是非常不同，老人峰的 hiking，夫妻俩直接一个背包背着个婴儿就开始爬。在老人峰，我们给上下路几乎所有人都说了 Hi。
天空岛大一点的城市只有一个波特里，波特里的特点就是抢车位！我们的运气还算不错，两天都停在酒店楼下的车位（longly planet 推荐的酒店，巨贵）。
离开天空岛，天气稍微正常一些。开始沿尼斯湖的水怪之旅。从奥古斯都开始，每一个城镇都有 Nessie 的身影。
尼斯湖水怪是童年央视的经典，可以说说家喻户晓了。在尼斯湖北岸，也就是靠 Inverness 那边，还有一位追寻水怪几十年的叔叔，一直居住在这简易房车内，监视水怪。他还因为这事那了吉尼斯纪录。
Inverness 的特点则是找不到吃的。停完车，入住完酒店，发现几乎所有的餐馆都不接客了，简直是 P 人的噩梦（虽然我是个 J 人，但 Inverness 的攻略我分派给了我老婆，嗯 P 人）。
在觅食的路上，我们还遇到了两位法国人，老爷爷和老奶奶，老婆会一点法语，跟他们翻译了下，这些餐馆都不接客了。我们最后去了酒店对面的酒馆，意外的获得了一个座位，吃了饭还看了表演，High 到不行…
一路上，我们还发现 Inverness 是一个绝美的城镇，照片甚至无法还原。那色彩跟童话一般。
离开 Inverness，后面是我安排的度假之旅。一路挑大路往圣安德鲁斯开，因为想上厕所等原因，进了 Perth 这个小镇。临时做了个攻略，就去了那个著名的悬崖景观。
在 hiking 上去的时候，看到一对老爷爷老奶奶坐在路边晒太阳。原本因为有点社交累了不想搭讪的我们最后还是忍不住和他们聊了一个多小时…
老爷爷曾经是驻外的英军，应该还是一个小官。起初是在回归前的香港驻军，香港回归之后，派去了文莱。老爷爷有私人官邸，司机、保姆…我们也是经过交谈才知道文莱居然这么富有。
看完悬崖之景，下坡路上老爷爷和老奶奶已经离开，遗憾的是没要个 email 什么的。
然后我们去了老爷爷力荐的保存着苏格兰之石的博物馆。
这里面有块石头代表着苏格兰，在每一任君主加冕时候，都会被搬去放置在王座下面，意味着苏格兰臣服于英格兰…
圣安是还车前最后一站，特地安排了两天度假，非常轻松的行程。从 Perth 出发，穿过一片片农场，就到了圣安。路上的景让人想起了 Cotswolds。
圣安给我们的感觉是特别安静，悠闲。走在它的主干街道上，圣安大学就在海边。相比牛津和剑桥，这里真的太安静了，太适合“写论文”了…
第一天去的餐馆，终于喝到了我们找遍苏格兰的 Gaelic Coffee，也就是在前往天空岛路上遇到的老爷爷推荐的苏格兰咖啡。其实也不是“找到”。只是酒吧的调酒师姐姐听说我们在苏格兰着了一圈都没找到，很震惊，例外给我做了两份（并不在酒吧菜单上）。
其实很简单，就是咖啡加上威士忌，在加上奶油。
在圣安的第二天，原本打算造访一下高尔夫老球场的我们。在边上海滩上飞无人机时候，被暴风雨袭击。在这边海滩上，我们追逐拯救暴风雨中的无人机。似乎因为避障摄像头站上了雨水，导致飞机无法横向飞，一直往海面上飞去。最后无奈下，按了一键返航，才收回来。
紧接着暴风雨就到了，直接撑报废了一把雨伞 …
令人意外，下午的天气特别好。完成了古堡边的无人机拍摄。在沿着海滩边散步的时候，遇上了他们的帆船运动练习时间。夕阳下的圣安海滩真的特别美好。
苏格兰这一路都是非常惊艳，相比英格兰，英格兰有的风景似乎苏格兰都有。而且苏格兰的人也相对更加热情和健谈。整个英国大部分的搭讪都是在苏格兰完成的。
在圣安住宿的两天，遇到了一对澳洲退休夫妇，正在环球旅行之中。在英国之行之后，他们即将开始一场游轮之旅。
旅行开始之前，行程安排是最重要的点，各种景点和想去看看打卡的地方。而在出发之后，那些与陌生人的交谈往往都成为了我们最深刻的记忆片段之一。
离开苏格兰，下一篇爱尔兰见。
无心插柳的 IBIT，一年了
24年1月，SEC 批准 BTC 现货 ETF 上市，我在上市时候买入了一些，后面几天开跌的时候，又补了一些。因为本身作为“另类资产”，仓位占比并不高，后面就一直没管了。
即便近期 BTC 非常波动，持有的 ETF 收益依然让人舒服。
IBIT 自上市以来，一直是同类 ETF 中的明星产品了，体量也一直遥遥领先。
在 2025 我的资产配置 中也写过，BTC 作为另类资产我会保留一部分仓位一直持有。在适当的时候，我也会在做一些再平衡操作。
经常有人问如何“配置”这些另类资产。我个人的回答一直都是：如果你是普通投资者，选择 ETF 即可。配置这类 ETF，你只需开通一个可以购买的券商账号即可。
对于普通人来说，直接持有加密货币，是非常有难度的。首先因为众所周知的原因，大部分人无法直接购买。在解决购买问题之后，还会有钱包保管、防盗等问题。我认为目前的状态，入门门槛还是比较高的。
当然，常规的美股市场上，还有一些“狸猫换太子”的公司值得关注，比如 COIN、MSTR。尤其是 MSTR，微策略公司原本是一家软件公司，近几年开始老板矛头一转，软件业务不关注了，开始大举买入现货，愣是把公司买成了一个投资公司，类似于一个“披着公司皮的现货 ETF”。在 MSTR 加入纳指新闻出来后，如下的 meme 图可以说是非常贴切…
还是期待一下明年的现在，这个收益是怎么样的吧！
“属于骗子的胜利” ｜ 投资黑暗森林自救手册
有一句话叫“有人的地方就有江湖”，那么“有钱的地方就有骗子”。
上周末，不少群友私信我说某个群里出现了一个骗子，发生了一系列事情，记录一下。
1.11 上午9点，某个群里有群友说群内怀疑有“电诈”人员
1.11 上午9点20左右，部分群友反馈有人私信诱导开户，有说带做期权的，有说带开 Robinhood 的（其实了解的人都知道，Robinhood 只对持有美国 SSN 的人开放）
1.11 上午9点20左右，我在三个粉丝大群发布提醒。并在上述该合作群中更新群公告，并申明仅有的合作方身份。
1.11 上午9点26分，我的微信提示被投诉，被限制了群聊功能。（猜测可能是骗子举报了我在这个合作群发布的群公告，因为群公告中带有开户链接，被判定了营销广告）
1.12 - 1.13 经过一番波折，我的微信限制解除。
无论如何，我被迫耗费了不少时间在里面，我是输的一方。
其实这个套路属于非常低级的了。
- 询问你是否要开户，要不要做某种交易
- 引导你到境外的聊天软件（更难追踪身份），发送山寨的券商开户网址 / app
- 当你开户了山寨的券商后，引导你入金。软件或者网站会假惺惺的给出提示，正在生成入金账户等。然后发送你一个境外私人银行账户。让你转账。
- 如果你执行了转账，就结束了，对方会立马注销境外的聊天软件账号，微信也拉黑你。
大部分的拙劣套路，如果熟悉一些基本的判断方法的话，很容易识别，这里列举几个：
首先看网址是否带有 https, 正经的涉及资金/个人信息的网站都会使用 https，即在 http 基础上，使用证书加密，防止通信过程中被篡改，被中间人攻击。
尤其是在公共的 Wifi 网络，如果不是 https，非常有可能被篡改，从而被窃取重要信息。
注意：https 仅保证你和网站服务器通信时候被篡改的概率降低。但仅有 https 并不能保证网站本身不是山寨的（https 证书可以使用 Let's Encrypt 等服务自行签署），也不能保证 100% 不被篡改。
其次，看网址的域名。如果域名很有迷惑性，那就得小心了，例如，请识别以下网址，哪个是正确的盈透链接：
1.https://www.interactivebrokers.com/referral/xionger666
2. https://www.interactivebrokers.ibkr.invite-broker.com/referral/xionger666
3.https://ibkr.interactivebrokers.invite.ibkr-broker-ref.com/referral/xionger666
识别技巧很简单，找到它的主要域名，即第一个 ‘/’ 前面数 2-3 节，就是它的域名，显然，上述的 invite-broker.com 和 ibkr-broker-ref.com 都是假的。
我一直都主张大家从官网下载安装包，或者在苹果 App Store 和 安卓的 Google Play 下载官方的 app 。这俩个正规的 app 市场，你都能很容易找到发行者的信息。
如果是陌生人直接告诉你，你自己下不到，然后发给你一个安装包，99% 是篡改过的。
部分券商无法在国内的市场下载，我也写过如何注册一个其他地区的 apple id 教程（扫盲！Apple ID 美区/香港等非国区注册和改区教程 2024 最新版）。如果你实在需要券商客服人员发送给你，请一定要验证对方身份（可要求验证身份，如发名片、要求使用企业号发送、或者要求发送下载链接，然后验证链接的域名是否是官方的）
Chrome / Edge 等现代浏览器都支持安装插件。要注意的是，插件拥有较高等级的权限，甚至可以实现即时你在访问 https 加密的正规官方网站，插件依然有可能通过底层浏览器 api 来篡改请求，以窃取数据，或实现中间人攻击。
油猴脚本同理。
请不要听从任何陌生人的建议，在访问关键网站时候执行任何代码。
通常骗子会印有你说有段神奇代码，你打开浏览器的开发者工具，在控制台（Console）黏贴代码执行。
如果你看不懂那段代码，就不要照做了。
如果你实在不小心中了几招，开了个山寨户，也还没事，守住最后一关：钱不要随意出去。
任何要求你通过私人账户入金的，100% 是非正经的。
任何要求你通过购买代币等方式的，也基本可以判定是有问题的。
这里引用 慢雾安全团队 的《区块链黑暗森林自救手册》（如果你有加密货币，强烈建议仔细阅读）中总结的：
两大安全法则：
- 零信任。简单来说就是保持怀疑，而且是始终保持怀疑。
- 持续验证。你要相信，你就必须有能力去验证你怀疑的点，并把这种能力养成习惯。
安全原则：
- 网络上的知识，凡事都参考至少两个来源的信息，彼此佐证，始终保持怀疑。
- 做好隔离，也就是鸡蛋不要放在一个篮子里。
- 对于存有重要资产的钱包，不做轻易更新，够用就好。
- 所见即所签。即你看到的内容就是你预期要签名的内容，当你签名发出去后，结果就应该是你预期的，绝不是事后拍断大腿的。
- 重视系统安全更新，有安全更新就立即行动。
- 不乱下程序其实已经杜绝了绝大多数风险了。
有钱的地方一定有骗子，无论你做任何事情，请一定把安全放在第一位。
盈透 IBKR 的强平配置
之前有写过盈透 IBKR 的账户余额字段如何解读。看上去很复杂，但其实每天主要就关注那几个关键字段就行。
在账户的当前剩余流动性或者SMA账户余额小于0的时候，盈透会自动启动强制平仓手段，把你账户中部分持仓平掉，直到数值大于0。
当然我们要做的肯定是极力避免被强制平仓。但如果真的面临这样的风险的时候，盈透还给了个路子，可以让你配置仓位的“被强平”顺序。
有什么用呢？比如你的账户中有一个你觉得很珍贵的持仓，或者你有长期仓位和期权组成了多腿策略仓位，为了避免盈透的自动强平把你的计划打得更乱。你可以手动配置强平顺序。
目前只发现了在电脑端 TWS 的设置
打开 TWS，找到 持仓（Portfolio） 窗口，点击具体的某一个仓位，然后右键
在右键菜单中找到 “Set Liquidate Last” 中文应该叫“设定最后清算”，点击后就设定好了。设定好之后，仓位代码后面会有个很模糊的 icon 出来。
有一位老师说的一句话很对：交易做多了，做久了后，什么样的情况都会遇到。了解一些券商的犄角旮旯里的设置，关键时刻可能会派上大用。
扫盲！Apple ID 美区/香港等非国区注册和改区教程 2024 最新版
对于 iOS 用户来说，在做境外的投资也好、玩信用卡也好，甚至是有一些普通的游戏和 App 的下载都需要一个非国区的 Apple ID 才能下载
发现还是有不少小伙伴并不知道如何注册非国区的 Apple ID，今天扫盲一下吧。
由于各种不同的原因，很多 App 所上架的市场并不相同。在拥有一个国区 ID 之后，通常我们会准备这些地区的 Apple ID：
- 美区：Apple 的大本营，自然是 App 上架最多的，也是服务最完整的区域
- 香港：一些金融类 App 会仅在香港区上架，比如汇丰香港信用卡的 Reward+
- 日区：很多日系小游戏可以在日区下载，当然，玩游戏通常还需要一个支付渠道
Apple ID 实际上是可以直接改区的，但是由于 Apple ID 同时会绑定 iCloud 等服务，通常还是建议大家保留主号不要动，另外准备 1 ～ 2 个其他区的账号做辅助。
我个人的主号还是国区的，次要的是美区号，然后还有2个小号随时改区下 App。
- 手机号：手机号不需要唯一，你可以所有地区的号都使用同一个 +86 手机号
- 邮箱：邮箱需要唯一，Gmail 的 + 别名方式是不被允许的
Apple ID 注册方式有很多，通过 Apple 设备的方式其实不太方便，通常要你先登出 iCloud 服务才会出现注册按钮。
这里建议直接通过网页注册：https://appleid.apple.com/
第一步需要注意的几点：
- 第二行，国家或地区选择你要注册的地区
- 邮箱：需要唯一，即需要一个没有注册过 Apple ID 的邮箱
- 电话号码：可以直接使用大陆的 +86 手机号，一个号码可以反复注册多个号
然后就是验证邮箱：
以及验证手机号：
注册完成后，设置一下付款方式。
这一步也可以到 App Store 上操作，电脑上输入地址方便，推荐电脑上操作
弹窗出来按要求填写信息。这里的关键就是最上面的“国家和地区”，选择你要的地区。
下面的账单地址、寄送地址，可以直接网上搜一个地址生成器，然后生成对应的地址，比如我是香港，那就生成香港地址。
如果你的注册美区账号，记得选择免税州地址：比如 Delaware 等
到这里，通常你就可以在 App Store 登录愉快的下载免费的 App 了。
要注意的是 “付款方式”，如果你没有当地的银行卡，还是建议选无，不要尝试跨区消费，苹果的风控不是闹着玩的。
当你注册了一个纯粹只是为了下载 App 的号之后，实际上是可以随时切换国家或地区的。
💡
注意：不建议对主号进行频繁换区操作，避免被风控封号。注册一个专门用来干这种事情的小号比较稳妥。
登录 https://appleid.apple.com/ ，点击“个人信息” 中的“国家或地区”：
提示你要更新付款方式，点击“更改国家或地区”：
同样的方式：
- “国家或地区” 选择你要切换的目的地，比如我从香港切换到新加坡
- 搜一个对应国家或地区的地址、邮编信息，姓名和电话不重要，随便填（小号玩坏也无所谓）
- 付款方式选无
点击更新即可，完成后，你需要重新登录 App Store 一下。
其实苹果账号的注册非常简单。核心的就是几个注意事项：
- 单独搞一个小号做换区操作
- 地址可以随便 Google 一个，或者找一个地址生成器
- 付款方式选“无”，消费可用礼品卡
盈透证券开户教程（2024）
💡
如果对文章中所写有问题或者想要进一步交流的，欢迎添加我的微信：
innomadstudioUpdate：更新入金教程：有需要的请查看：https://innomad.io/how-to-fund-ibkr-account
目前对于中国大陆朋友来说，香港券商的开立比较困难，需要验证“存量用户”的身份，即，您需要有一个境外的券商账户，或者居住在海外等等。
目前盈透证券是可以直接用中国公民身份证开户的，开户也不需要入金。如果你不喜欢 IB 的软件，你甚至可以先开户盈透，变成“存量用户”，然后开立香港券商，香港券商一般还提供开香港卡的协助服务，所以，你完全可以这样的流程，来得到美资券商账户、香港券商和香港银行卡（看似骚操作，但完全合规哦）：
开户盈透 —> 用盈透开户信息开通香港券商 —> 通过香港券商的服务开户香港银行卡
- 盈透开户邀请链接：https://go.innomad.io/ib（使用邀请链接开户，入金后将获得额外股票奖励）
- 香港券商推荐使用长桥，邀请开户链接：https://go.innomad.io/longbridge，欢迎找博主（微信：
innomadstudio），长桥港股和美股终身免佣，同时提供协助办理香港卡的服务
💡
注意！必须通过开户邀请链接开户的才能获得奖励哦！
获取开户奖励的注意事项
- 被邀请开户的，最高可获得价值 $1000 的 IBKR（盈透） 股票。
- 入金 和 转仓都算，按账户总资产计算，每 $100 获得 $1 的 IBKR 股票。即入金 10万美金可薅到 1000 美金的股票
- 计算时间为第一次入金后的一年内，即，奖励是在12个月后才发放哦！不要提前出金。
- 一年内如果资金有转出，对应的奖励会被收回。
先直接引用一下维基百科上的简介
盈透证券（英语：Interactive Brokers LLC），是美国康乃狄克州的一间电子证券交易公司，并为金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority, FINRA）与美国证券投资人保护组织（Securities Investor Protection Corporation, SIPC）会员，提供股票、期权、期货、期货转换现货交易（Exchange of Futures for Physicals, EFPs）、期货期权（Futures options）、外汇市场、共同基金、差价合约等商品服务。交易平台屡获殊荣，连续10年被巴伦周刊评为美国顶级互联网券商。
盈透证券，一般也都会简称为 IB 或者 IBKR，它可以算是全球范围内最为专业的交易平台之一了，很多专业投资者和机构都在使用。
- 服务范围涉及全世界，包括个人投资者和机构用户
- 自带较高的现金存款利率，闲置资金最高可拿到4.8%的存款利率
- 较低的交易成本，尤其是对于高频交易的投资者来说，它的阶梯收费非常友好
- 交易价格优势，由于 IB 用户非常多，机构也非常多，下单的时候往往能拿到更好的报价
- 系统稳定，很多中资券商底层也是盈透证券，比如雪盈、老虎等等
其实开户还是比较简单的，按照流程填写即可，为了方便没有开过户的朋友，我这里贴一个图文教程
相关截图来自于我本人于2023年10月开户，后续可能页面会有所改变，但基本信息是不变的，大家自行对照
点击 开户链接 打开注册界面、
注意：这里的国家地区，请选择“中国”（如果你只有中国公民身份的话），创建账户后，地区不可更改！
点击“创建账户”之后，邮箱会受到一封验证邮件，验证后来到下一步。
账户类型，一般选择“个人”就行，此外，你也可以设置为联名或者 IRA 账户，后两种类型可能会验证额外的信息
页面下方可以选呢“输入语言”，你完全可以选择“简体中文”，即后面的表单你可以用简体中文来填写。
点击下一步后，开始填写个人基本信息
往下填写地址信息，一样直接输入中文，第一行和第二行任意
手机号可以使用 +86 的手机号码，可以通过验证，没有问题
注意1：IB 的页面会在你输入的时候联想搜索地址，如果选不到地址，不用管，直接自己输入就行
注意2：这一页填写完提交的时候，可能会弹出地址验证，如下弹窗
地址信息之后是个人信息，如实填写
然后是身份证明，一样选身份证，填身份证号
然后是雇佣关系，一样如实填写，可以直接写中文
资金来源，保持默认的工作收入就行
账户信息，我们选择美元
安全问题，即密保问题
点击提交后，来到下一步 KYC 部分
手机号可以使用 +86 的手机号码，可以通过验证，没有问题
投资目标和交易目的，随意选一下就可以
交易许可在开户成功之后，可以随时增加，建议开户时候少勾选，以避免不必要的麻烦
建议就选择“股票”、“期权”和“外汇”就可以
其中股票部分，我选了这些，为保证成功率，可以先只选“美国”，建议不要选欧盟、英国等，可能会有很麻烦的验证
期权也是只选美国，四级
股票收益增长计划即允许 IB 从你账户中借股票，这个一般情况参与就好
下一步是确认税务信息，这一块很重要，如果你是大陆身份，记得勾选“中国”，以享受税务优惠
这样实际上就是签署了 W-8BEN
签名，点击下一步后，来到协议确认页面，有时间的可以阅读以下，没时间的可以全部同意…
签名提交后，不出意外就完成了，你会看到如下页面：
到这一步实际上已经可以关掉页面了。
除非你的信息比较特殊，触发了额外的项目。如果的“最后几步”还有别的项目，请按照要求提交信息即可。
注意：创建存款通知，即入金和通知 IB 接收资金，这一步不影响开户，入不入金都不影响
IB 的入金渠道很丰富，你可以用美国的银行卡，通过 ACH 入金，如果你是香港卡，也可以用 FPS 入金。都是快速且免费的。
港股/美股券商如何选（2025年1月版）
美港股券商的选择，对于不同水平、不同目的的朋友来说，选择是有差异的。挺多人不知道怎么选择的，简单写一篇介绍一下。
我经常在群里说“早开薅羊毛， 晚开跑断腿”。说的就是香港互联网券商。这类券商都逐步在收紧开户门槛。如果命中“大陆身份”和“香港券商”两条规则，大部分都需要提交合格的“存量投资者证明”才可以开户。
“存量投资者证明”，通常是某家券商的“开户证明”或者“日结单”或者“月结单”，通常这个证明上需要有这几个元素：姓名、券商名称、券商账号、日期。
其中“日期”各家券商要求不同，可参考如下表格：
因此，这些券商如今不是你能选哪个的问题，而是你能开哪个。
美国的本土券商，是没有任何存量投资者证明要求的，无论你是哪国的身份。
如果你没开过任何一家券商，可考虑盈立，HK 和 SG 都不需要存量，目测这个窗口期不会太久。建议是 HK， 因为 SG 的开户奖励几乎没有了。
其中，卓锐你也可以提供香港过关小票开户。
如果你有合格存量证明，富途、老虎、长桥、华盛的开户奖励依然够丰富，其中长桥没有资金留存要求，可以薅完挪出来薅下一个。
香港的券商大多都有平台费和佣金，其中长桥、卓锐开户入金可得终身免佣。
盈立 HK 近期推出了免平台费套餐，如果你交易量合适，算下来比免佣的还划算。
这一块大家可以自行算算自身的交易量。
目前依然是富途和老虎最丰富。多腿期权策略似乎也只有这俩家可下单，长桥据说25年会上班年会上，拭目以待吧。
如果你要做港股打新，华盛、卓锐都不错，融资杠杆很大。
这一块比较稳定，依然适合有经验 / 有入金渠道的用户选择：
盈透 IBKR
终点站之一，拥有最全的交易品种和最难上手的软件。
嘉信理财
终点站之一，真免佣，拥有最强期权分析软件。
BBAE
中文券商，体量较小，需要美卡或者电汇入金（有损耗）
Firstrade
台湾同胞创立，中文界面，全免佣，需要美卡入金。
游记：闪现“爱尔兰”和“多哈”
已经 2025 年了，我 2024 年的游记还没更完，补一下 24 年长途旅行的最后一篇：爱尔兰。
这一篇统称为“爱尔兰”篇吧，实际上是英国的北爱尔兰和爱尔兰两部分，这两地留的时间较少，一篇搞定。
离开圣安后，就一路高速开回了格拉斯哥机场，还车，进机场，都还是挺顺路的。
从格拉斯哥飞贝尔法斯特，订机票的时候，只有两家航空公司可选：易捷航空和爱尔兰航空。然后当时正值爱尔兰航空闹罢工，为了避免不必要的麻烦，就买了易捷航空。登机时候差点被扣留了6瓶护手霜伴手礼（护手霜看上去是固体，但实际上归类为液体，超过200ml还是多少就不让登机），最后靠厚脸皮求易捷航空，多发了一个托运包裹搞定。
北爱尔兰实际上就是玩的贝尔法斯特这个城市。这个城市最想看看的也就是权力的游戏的取景地 Tour 了。
抵达贝法已经是傍晚，刚好碰上了演唱会还是什么集会，路对面一大群人等车，非常热闹。而且非常不同的是，人们的穿着“更夏天”了，各种短袖短裤，和我们的保暖内衣➕冲锋衣形成了鲜明对比。
贝法第一天的行程是“权力的游戏”一日游。这是个报团的项目，一个老爷子一边开大巴，一边做讲解。可惜的是这口音我们俩都只能听懂一部分…
这是一日游的路线。其实很多景点也只是路过而已。
比如这个在权力的游戏中，北境长城的取景地，就只能在大巴上看一眼啦。
整个行程中最精华的就是巨人之堤了，也是全程停留时间最长的点。
整片海岸都是涂上这些规则的石柱组成。说是自然形成的，可能难以相信这大自然的鬼斧神工，但说是人为的，这施工又未免太高。
实际上，据说这片海岸由大约4万个主要为六边形的玄武岩柱组成。这些玄武岩的形成是大约 6000 万年前的火山喷发，熔岩在流到海洋中的时候开始冷却。当熔岩冷却时候，表面开始收缩并形成裂缝。而六边形是最能减少表面张力的形状。随后，经过千万年的风化和海浪冲刷，形成今天这样的形状。
这个地方的名字来源于一个古老的传说，传说中的巨人芬·麦库尔（Finn McCool）建造了这个堤，以便他可以从爱尔兰走到苏格兰与另一个巨人战斗。
贝法的街头，也有机会能找到这样有意思的涂鸦装饰。
贝法的第二天行程主要是泰坦尼克号博物馆。
博物馆就位于 Harland & Wolff 造船厂边上（H & W 是造泰坦尼克的船厂），在博物馆和 SS Nomadic 之间的路上，就能看到印着 H&W Logo 的机械装置
博物馆非常值得一逛。这个博物馆的文本量超多，需要有较好的阅读能力。非常完整的讲述了贝法的航运是如何发展起来的。以及白星公司（泰坦尼克号的运营公司）和 H&W 的发展历史。泰坦尼克号的建造到下水。以及出事后各国的团队对事故的调查等等，非常细致。路线最后的一个旋转的船模，展示了泰坦尼克的一生，非常震撼。
从贝尔法斯特去爱尔兰的都柏林有很多方式，我们选择了乘坐大巴。和网上说的一样，这一路上没有边境检查，大巴车甚至都没停下来。能注意到自己过境了的是路边的路牌颜色从绿色变成了蓝色，高速公路的编码突然换了，仅此而已。
只要你的英国签证上带有 BIVS 字样，就可以在这两国畅通无阻。更神奇的是，后面从爱尔兰出境也没有边检盖章的环节..因此，整一趟一个多月的行程，只有一个伦敦的入境章。
在贝法临时做都柏林的攻略时候，发现网上都在说爱尔兰的“青少年问题”严重，搞的我们俩一路上战战兢兢的。
事实上非常香，尤其是市区那一片，感觉还是挺安全的。当然也有可能是因为我们停留时间并没有很长。
都柏林能玩的点还是有一些的，下大巴往酒店走的路上，就能路过都柏林针
百科学习了一下，这根针看上去很简单，实际上并没有那么简单，光是维护也很复杂。
当天最重要的就是打卡了 “The Temple Bar”。人真的非常的多，气氛是真的非常 High。
干了一杯吉尼斯黑啤，吃了生蚝。刚好又被我们找到两个位置坐，以及凑巧碰上了演出 live，非常开心。
第二天属于闲逛型的 city walk。
由于看了太多的教堂而放弃了参观都柏林的教堂内部，转而在教堂后面喂海鸥
这些“不再眷恋大海”的海鸥飞到了爱尔兰，吃光了我们身上带的 “Bar”
爱尔兰短暂的停留后，这一趟长途旅行也到了尾声。我没有选择直飞回国的飞机，特地去多哈转机了一下。参加了卡塔尔航空的半日游。
这个半日游其实不是很推荐，晚上能看到的东西并不多。我们还遇到了两个傻瓜，中途去买吃的，没上车，导致一车人白白等了近半个小时。
一路听这个“头顶一块布” 的土豪国家的发达历史，和这海岸线超现代化的建筑夜景。
闪现穿梭一下一个老巴扎，有着熟悉的 Kebab 的味道…
和偶遇的海盗猫
杭州夏天的天空还是挺赞的。
再怀念的旅程都有终点和结束，就像不好的事情终会过去一样。也许我们就该如此看待人生，尽管有那些难以接受的痛苦，这些痛苦却也实实在在的存在过，但同时我们也要让它们过去。而那些美好的回忆，也会终身陪伴左右，重塑自己。
2025 我的资产配置调整
2024 年无论经历了什么，今天都已经是过去式了。这两天又复盘了下家庭资产负债表，顺便微调了一下我的资产配置策略（去年分享的：家庭资产配置策略）。
首先是资产负债表，我的表格比较简单，核心记录每个账户的余额，并调用 Google Finance API 实时换算外币汇率为 CNY。好奇如何做的，可以看：财务自由之路：我到底有多少钱？
两个人总共三十几个账户，看上去很离谱，但是现代社会好像也正常。加上做自媒体的原因又多了不少账户。我的表格中非现金资产只记录了房产，并没有家里的其他实物资产，主要我懒得估价。有耐心的话，也可以记录一下。
比较惊讶的是，近两次的记录，一次是9月，一次是12月，这三个月一顿操作猛如虎之后，外币和人民币的比值居然一模一样。
进入正题，2025 年的资产配置调整。
整体上的策略和之前一致，分为四个部分，但和网上的 4321 有所不同，我的配比完全是按照我的主观逻辑配置的，因为我并非坐拥大量资产，作为一个普通人的水平，还是要想办法最大化利用资金。
这部分主要用于应对日常消费，通常是建议留 6 个月左右的日常消费额度。对于我来说，运营自媒体等有一些额外的资金需要腾挪起来，我就 double 一下。
配置的产品主要是一些短期的低风险理财，比如逆回购之类的产品。因为招行被我作为了储蓄账户的中枢，还负责着一串账户的动账激活（长期没有资金活动账户就会被冻结，无奈之举）、自动还贷、社保缴纳、水电缴纳等自动扣费项目。因此招行部分会使用招行的货币理财。
券商的新客理财其实也可以薅一下，虽然有金额和时间限制，但是家里人全部轮着开起来，好像也能玩好几年…
这部分主要用于对冲意外和疾病风险。资金的占比实际上看买了什么产品。这部分我没有配置很多，双持了百万医疗 + 重疾，以及杭州的西湖益联保。
此外是全家的体检，这部分原本是通过公司的协议价实现的，现在需要自己去研究了。
这部分是在持续建设中的。目前占整体资金的比重还比较轻，未实现的部分还分散在现金和投资账户中。
这部分的目的主要是构建下半辈子的经济基底。
我的构思是外币和人民币差不多 1:1 的配置，以对冲体制风险。由于我不参与换汇操作，1:1 的对比全靠消费和增长来 balance。目前看实现的还挺不错的。
首先讲外币部分。
主体还是大盘宽基，这部分我选择的 VTI，和 VOO 相比，多了小盘股部分，可以看作是美股整体市场的 ETF，当然标普 500 占了大部分的市值，所以这俩个的差别也不太大:
五分之一仓位构建 SCHD，SCHD 是 Reddit 多个板块上的当红炸子鸡。经过剖析，确实还是比较稳健的，仅仅在最近几年因为科技股持仓比例不大而被一些新秀超过。长期定投，我觉得还是我的首选。
债券、黄金、另类资产作为对冲使用。债券部分已经在构建，但保持非常小的占比。打算逐步构建黄金和加密货币资产。
黄金目前处于高位，马上川宝2.0上线带来的波动以及通胀的担忧可能会造成黄金有大幅回调的可能。但地缘冲突越发的多，黄金这个古老的对冲工具可能又会有新高的可能。这个我觉得各执一词，都很有理，我的打算是逐步构建，逢回调入一些吧。美股市场还有期权可以对冲使用，问题也不大。
加密货币虽然近期在震荡波动中，但川宝2.0的宽松监管可能给他带来无限的想象力。配置一点总没错，我的选择是 ETF，IBIT 从上市开始我就在买入了，25年还会继续。
然后是人民币部分。
这部分其实也是最难玩的（dddd）。目前仍然保留了我 1/2 我定投多年的沪深 300 仓位。这部分其实打算移下仓，换成场内 ETF，没事做下备兑也不错。
这几年的困难模式，红利低波成了新星。未来股息分红类看上去依然吃香，移动 1/2 的 300 仓位过去玩玩。
今年还买入了超长国债，比例不多。在未来的周期内，应该也挺香。
最后的 QDII 是解决资产比例的，虽然人民币和外币是 1:1，但资产可以再偏一点。
这部分是目前是大头，因为我要让它成为我的主要收入来源，所以大部分流动子弹都在这里了。25 年的策略，是更加坚定的做一家 “一个人的保险公司”。这部一部分的细节会在后面的系列文中再展开。
因为投资账户基本是期权，所以也没有长期持仓，这一块没啥好说的。
我觉得资产配置是一个持久的事情，随着自身知识水平的提升和对环境的观察，会有持续性的调整发生。定个目标，季度/半年后看看吧。
ETF开箱：VYM，和网红 SCHD 的对比
前两天有群友提到 VYM 这个 ETF，也是一个“高分红”的 ETF。本文就来看看它和 SCHD 有何区别？
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
VYM，全称 Vanguard High Dividend Yield ETF。是先锋领航旗下的一只 ETF。这是一个指数 ETF，追踪的底层指数是 FTSE® High Dividend Yield Index。故名思义，该指数包含的只要是美股市场上一些高分红的公司。
- 类型：指数型 ETF
- 费率：0.06%
- 成立日期：11/10/2006
- 规模：$60.42B
- 分红周期：季度
SCHD 和 VYM 咋一看都是高分红的 ETF，实际上还是有一些微妙的差别，挑几条关键的讲讲：
VYM 相对 SCHD 而言策略更为简单，只是筛选了股息率较高的公司，而 SCHD 还考虑了股息增长等因素，比如 SCHD 会筛选至少10年历史的股息增长、公司债务状况、现金流等。
整体上，SCHD 给人的感觉更加注重股息稳定，而 VYM 更加偏向高息。
VYM 的多样性更好，因为持仓 537 个股票，而 SCHD 则持仓 103 个。
VYM Top 10 持仓：
SCHD Top 10 持仓：
从 Top 持仓看，板块分布比重也略有不同，可参考如下对比图：
两个 ETF 的业绩实际上都不错，从时间跨度来看，VYM 在近三年表现更为强劲，但如果基于近5年来看，SCHD 表现更加好一些
从股息率上看，SCHD 明显更大，PS：标普500 的股息率约为 1.4%
在费用方面，VYM 和 SCHD 都是 0.06%，没有差异，先锋领航一直是低费率的代表，嘉信的 SCHD 也同样优秀。
还是老规矩，开局1000美金，定投每月1000美金，开启股息再投资，对照组为 SPY：
增长上看，SCHD 更好一些。
股息收入 SCHD 依然在最近几年更佳。
回撤数据上看，个人感觉大差不差。
SCHD 之所以是“网红”也确实是有一定的道理，在各个方面相对来说都经得起推敲。当然了 VYM 本身也是不错的 ETF。同为先锋领航旗下的 VOO，也是标普500 ETF 的网红。
分红型的 ETF 在增长上面总是相对受限（可看上面的 Growth 对比），无论是股息分红还是通过期权策略来实现分红。分红类 ETF 更佳适合为自己的退休而配置，躺着拿分红，当领工资。配置建议还是看个人的风格，以及年龄段来决策。
Theta Gang 起步：先造个轮子
我是如何白嫖到 Google 股票的
几部值得看的金融题材影视剧
圣诞🎄到啦，本周美股只有3.5个交易日，祝大家节日愉快。
无操作的时候，我通常都在学习，或者干脆放松一下。今天分享几个金融题材的影视剧，大部分之前在研究院群里聊到相关话题时候推过了，今天再整理一下，分享给没看到朋友们。
如果大家还有想推荐的，评论区见 🫡
姑且叫它“电影”吧，实际是是一个话剧的录制版。一个玻璃房子，三个演员，三个多小时，却不会觉得腻。完整讲述了雷曼家族的创业史。雷曼兄弟也是 2008 年经融危机时候最广为认知的金融公司之一。我个人非常推荐。
该片是根据臭名昭著的1993年Bre-X金矿公司诈骗案创作的。有的人觉得一般，为觉得还不错，可以看看。
小李子演的，之前在“粉单”一文中引用过。主角在华尔街一顿“野路子”上位的故事。马丁·斯科塞斯经典作之一了，全剧充满了 f**k、荒诞的行为。
以大空头迈克尔·布瑞的视角看2008金融危机。这部片子可以说是“做空 Short” 的最佳科普。
这是一部剧集，其实我个人不是很喜欢，放到最后吧。其实剧集的立意挺好的，风格也是走“爽片”路线。但是问题是有点过于 Drama 了，很多搞怪的笑点其实很尴尬，也过于频繁。类似于：提到 A，必用梗1，提到 B，必用梗2… 看久了就非常腻。实在无聊可以去看看。
芒格的思维：多学科思考能力
《穷查理宝典》这本书标记想看已经是很多年前了，直到最近才真正把它完整读完。其实也挺庆幸是现在读完而不是几年前读完的。所处的时间段不一样，也许读完的感受也完全不一样。
很多朋友应该都已经看过了，这里我就不直接贴那些哪里都有的摘抄了，谈谈我的读后感和思考吧。
我读的简体中文版本的译本，不少地方的翻译感觉上还是比较硬的，需要咀嚼猜想一下原文，不过整体上还可以，没有那些学术书的机翻感。
芒格作为伯克希尔二把手，和巴菲特一样，平身非常爱看书，被形容为“行走的书本”。大量的阅读也造就了芒格的知识体系——多学科的综合思考能力。因为我们所处的世界不是单一的，很多事情都柔和了方方面面的问题，无法使用单一学科的知识进行全面的解释，只有具备了多学科的知识体系，才能超越其他人一步。
这里我想到了这些年出行，在参观那些历史遗迹的时候的思考。观察这些遗迹，我们不仅仅需要理解当年所处时期的历史本身，还需要结合当时社会环境、科技、宗教、整治、地理、气象，还有经济等等。单纯的看看遗迹的宏伟或者所谓时间流逝那沧桑的痕迹，能感受到的还是觉得稍微浅了一些。
我们所接受的教育体系，使我们习惯了使用自己擅长的技能去思考所有的事情。尤其是高中开始分文理科，大学开始分专业，很容易给人养出“铁锤效应”的惯性，即手里拿着锤子，看什么都像是钉子。
要刨除“铁锤人”的标签，最直接的方式是给自己建立多学科的知识体系。这看上去很费劲，但芒格认为多学科的知识体系建立并不需要完完全全地深入去学习，只需要理解每个学科最基本的那些大道理就行。理解之后构建自己的知识框架结构。
有了完整的多学科思维结构之后，可以为自己梳理几个“检查清单”，在思考的时候，对照检查清单，避免对细节的忽略。同时，“思考”也需要勤加练习，才能保持较高的水平。
心理学是芒格几乎每一个演讲中都会谈到的话题，他痛斥现有的心理学体系，心理学应该是更加综合的学科。心理学也是投资中非常重要的影响因素，无论是自身考虑问题的时候心理影响，还是判断其他人的时候，都非常有用。几千年进化而来的那些我们习以为常的思维惯性，在投资这样的场景，可能需要反其道而行之，所谓的“反人性”吧。
书中最后的人类误判心理学25条检查清单非常有意思，我摘抄了下来，往后遇到问题的时候，准备拿出来对照分析思考思考。
跨境投资（港美股）新手指南
Update：本文已出视频版，欢迎收看：
很多新手和粉丝朋友还不知道如何下手做美股、港股。确实，如果一上来就是一堆名词概念，往往需要花费很多时间才能搞明白。今天就来写一篇简单易懂的入门指南。
💡
为了容易理解，本文只包含最基础的路径。更多更详细的懒人包后面整理了再出～
先看这张图，针对资金来源的不同，我们分为两种情况，分别是人民币和外币。外币方面，通常因为其他国家通常对外汇“缺乏有效的管制”因此基本上没什么限制。对于人民币而言，通常需要先购入外汇，并汇入香港等中转地，再去往最终的账户。
这里涉及到重要的两种账户：资金账户 和 理财账户，下面详细展开。
做境外的投资，一个境外的账户是最重要的前提。无论是本身就有境外收入还是通过人民币，都是需要一个正经的银行账户进行资金的收发。
而如果你手上只有人民币，是没法直接转到券商账户的，必须购汇，出境才可以。
对于新手而言，一张香港卡可能是最好的选择，理由如下：
- 香港是国际金融中心之一，资金走向全球都相对比较方便
- 香港很多银行在境内都有分行，同名同行的账户跨境转账往往最为优惠、快捷
- 所有的中资券商、以及如 盈透、嘉信 等外资券商都有香港地区的入金账号，方便入金账户
开卡目前有两种方式，分别是：
- 内地见证
- 赴港办理
内地见证，即在某银行的内地分行先开立境内的储蓄卡，然后通常需要存入约 50 万的资金到卡内，成为该行的高级理财账户。高级理财账户可以通过客户经理预约香港分行的远程开户。通常都是线上做开户流程，并且需要由律师见证（银行一般会安排，见证费可能在500～1000不等）香港卡开立成功后会邮寄到国内。
这种方式的优点是全程不需要去香港，且成功率高，不太可能被香港那边拒绝。缺点就是需要存 50 万资金在内地卡，通常在3个月或以上。
赴港办理，即肉身前往香港，去银行柜台开户。这种方式对于正好有计划去香港或者人在深圳或附近的朋友来说是比较实惠的一种方式。通常就只需要存入 1万港币左右作为卡激活所用就行。缺点则是，需要肉身赴港，离香港远的朋友就不太划算了。另外，近期香港开卡较为热门，部分银行需要实现预约，且被拒绝下卡的概率也较高。
常见的办卡银行：中银香港（仅赴港办理）、工银亚洲（仅赴港办理）、渣打银行（可内地见证）、汇丰银行（可内地见证）、恒生银行（可内地见证）
📣 博主有渣打等银行内地见证通道，有需要可以联系
购汇转账其实有很多细节可讲，也有很多方式，一开始也不需要去研究什么方式汇款损耗最小，因为概念和东西太多了，以后有机会可以再搓一篇攻略。对于新手而言，推荐直接使用手上已有或者最容易办到的卡。同样建议使用渣打、中银等这种包含了内地卡和港卡的套装。
- 购入外汇，在内地银行 App 或者网银中，找到 购汇。根据你的需要用人民币买入外汇。通常买港币或者美元即可，优于港币和美元是固定利率，所以实际上都差不太多。
- 跨境汇款，同样在内地银行中选择类似 “跨境汇款” 这样的功能，输入你香港银行的账户信息，汇款理由一般是因私旅游或者其他理由，详细的汇款方法这里就重复写了，可以自行搜索对应银行的教程。
- 通常同一银行跨境汇款是很快的，注意在香港银行账户中查收。
之前写过一篇主流的券商横向评测文章。很多新手朋友纠结券商的费用问题，这里博主我其实觉得作为新手的话并不需要过多的关注这个问题。因为新手通常是交易额小、交易频次低，算下来其实费用上并不会差太多，远不如你交易的盈亏。
新手阶段，更重要的是去理解海外的券商的操作方式，以及一些新的概念，比如大 A 所没有的做空，比如什么是融资，以及熟悉 T+0 的交易模式等等… 这些东西，远比琢磨手续费重要。
回到正题，对于大陆身份的朋友来说，有两类券商可以开：
- 中资券商：通常都是在香港的券商，如 富什么、什么桥等
- 外资券商：通常是允许中国人开户的美国券商，比如盈透、嘉信、Firstrade 等
建议有条件的新手朋友还是从中资券商入手，毕竟 App 比较符合国人的使用习惯，全中文界面、中文客服等，基本上每家都还带有投资者社区，可以上去看看。博主我之所以现在在做期权，也是因为社区逛多了，天天看别人说 call、put 一怒之下想搞明白是什么才入的坑…
待到熟悉之后，那么还是推荐开一个外资券商，体验一下原汁原味的外国人的投资体验。通常外资券商开户过程较为繁琐，页面中文翻译可能牛头不对马嘴。有点也很明显，更佳成熟、交易种类更加齐全等等。
拓展阅读：
如果前面两步都走完了，这一步已经不是问题了。券商开户之后，尤其是中资券商，会给你发一份非常详细的入金指南文档，博主我就偷懒不细说详细步骤了。
这里主要讲一下推荐的出入金方式：
- 港币：推荐使用 FPS 或者 edda，可以参考我的 盈透入金指南 文章。有意思的是，如民生银行、招商银行对某几家中资券商是开通了银证转账功能的，你可以像 A 股一样操作资金
- 美元：推荐使用 ACH 入金（ACH 只有美国银行卡可用，新手可以跳过）其次是电汇（和你跨境转账类似）
博主也跟不少券商达成了合作，为大家争取到了很多优惠和福利，花了一天时间自己写了个汇总页面，：https://invite.innomad.io
盈透IB定投（定期定额自动投）图文教程
“定投”是非常适合低频投资者的投资方式，因为定投不需要择时，唯一需要的就是定期投入一定量的资金，通过拉长时间实现风险平摊。曾经也分享过一篇：定投标普500
在场外的基金平台上，很多平台都实现了自动定投，即设定好定投时间频率，定投金额，系统会在到相应时间点的时候自动扣款买入。有的平台甚至还有“智能定投”功能，根据定投对象的价格动态调整卖入的份额。
然而，绝大部分的券商并没有这种“自动化定投”的功能，即，需要投资者手动在每月或者每周主动买入。盈透 IB 却是一个例外。今天来分享一下如何在盈透上设置自动化定投。
如果你还没有盈透账户，可以参考这篇开户教程：
更多盈透教程：
首先先来讲讲“定投”的份额。我们在场外基金平台定投时候通常都是指定定投金额，比如每个月 3000RMB，在实际购买基金后，份额并不会是整数。这种非整数的份额，在盈透上叫做“小数股”，其他很多券商也会叫“碎股”。
有的券商是不支持小数股交易的，因此就无法实现“固定金额”定投。
因此，要实现在盈透上的固定金额定投，首先要开通盈透账户的“小数股”交易许可（更多关于盈透交易许可的说明，可看：盈透交易许可）：
登陆盈透官网后，点击右上角“小人图标” —> “设置”
拉到下边，找到交易板块中的“交易许可”
点击“股票”下边的“添加/编辑”按钮，然后在勾选“全球（小数股交易）”，提交，签名后通常立刻就会开通。
在网页端，选择 “交易” - “定期投资”
根据表单提示设置定投参数：
其中字段解释：
- 资产：即要投资的标的，通常我们选一些指数基金
- 开始日期：即第一次定投的时间
- 间隔：即定投的频率，可选择：每日，每周，每两周，月度，季度，每半年，年
- 结束日期：这里可以指定该定投计划的停止时间，可以指定结束日期或者需要执行的期数
- 无结束日期：勾选这个后，该定投计划长期有效，且上面的结束日期参数无效
点击提交后，进入确认页面：
确认无误后，点击“保存投资”，就完成了。
同样，在网页端点击“交易” - “定期投资”就可以看到已经设置的定投计划列表：
在这里，可以点击后面的操作图标进者管理：编辑修改、删除、查看执行历史。
可以定投哪些标的？
常见的个股、ETF 都是可以定投的
余额不足会怎么样？
盈透会提前3天提醒用户留好账户余额。如果在扣款时候仍然余额不足，则扣款顺延一个周期，如果还是不足，则取消扣款。
扣款时候遇到节假日会如何？
盈透会延迟到下一个交易日执行。
如果没有对应的币种余额，会怎么样？
盈透会自动帮你兑换相应的币种。
盈透的“定投”功能可以说是美股券商界久旱逢甘露，非常适合不怎么经常操作的投资者。系统自动帮你按照计划执行定投其实是美股投资中非常重要的成功因素。要知道，对于新手来说，多看一眼账户就会多一丝亏损的可能。嗯。
新手的第一个期权 Short Put 策略 — Cash Secure Put
系列文章目录：
期权系列文章已经很久没写了，很多朋友都在催更啦，今天先更一下新手三篇的第三篇：Cash Secure Put，中文叫做“卖出现金担保看跌期权”。
这里，还是推荐一下一本入门小书：《3小时快学期权》，粉丝交流群里几乎人手一本了，官方出品，文字幽默，休闲学习。
首先还是建议大家学习期权的时候，这些策略名字尽量记英文名，因为中文的名称总是又买又卖的，又看涨看跌的，后面价差策略还会出来“牛市”、“熊市”，容易晕。比如本文的策略，英文名只描述了“Cash Secure”和“Put”，没有说是买还是卖，当你熟悉了之后你就会知道，Cash Secure Put，就是卖出策略。
回归正题，Cash Secure Put（以下简称为 CSP）其实就是卖出每一份 Put 的同时，冻结对应100股正股的现金。
CSP 咋一看看上去像是在裸卖 Put，因为在订单和仓位中都只显示了策略的一条腿：单边卖出了 Put。其实不然，我们在卖出的同时，冻结了保证金，只是这部分保证金没有显示在仓位中而已。
（以下是 IB 和 嘉信对卖出1张 AAPL PUT 的详情预览）
IB 的看上去会复杂一些，从下面嘉信（thinkorswim）中可以看到，Buying Power Effect 扣除了 220 * 100 + 0.65(佣金) = $22,000.65。
下面通过 P/L 示意图和一个假想的例子来解释这个策略的盈亏状态：
举🌰：说现在有一只股票叫做 ABC，当前股价 100，我们做一个 CSP 策略，即卖出 1 个 行权价为 90 的 Put，权利金为5元，假设这个期权还剩下 30 天时间。（如何选择行权价我们下面再细讲）
我们分析一下在做完 CSP 之后，啥也不干，干等到到期日会发生什么：
- 股价超过 90，卖出的 Put 处于价外，期权作废，卖出时收到的权利金落袋，即 盈亏 P/L = 5 * 100 = 500 元。
- 股价低于 90，卖出的 Put 处于价内，卖方需要履行被行权的义务，此时 盈亏 P/L = 股价 - 行权价 + 权利金。从上图可以看到，在股价低于行权价的左半部分，盈亏曲线穿过了横坐标，这里分三种情况：
- 先看盈亏线和横坐标的交点，显然这里的 盈亏 P/L = 0，我们把这个交点称作为“盈亏平衡点（Breakeven）”。把 0 代入上述盈亏计算的等式中：0 = 股价 - 行权价 + 权利金，很容易可得此时：股价 = 行权价 - 权利金。也很好理解，因为卖 put 得到了 5元/张 的钱，因此我们可以多亏5块钱。
- 理解盈亏平衡点之后，左边的亏损和右边盈利部分就容易理解了，即：股价大于（行权价 - 权利金），意味着卖期权收到的 5 元还没亏完，如果股价低于这个价格，收到的5元就花完了，接下来是实打实的亏损了。
注意：此时大部分书都会说这个策略亏损是“无限”的，在实际情况中，其实是有限的，因为股价不可能跌成负数。即实际最大亏损为股价跌到0，亏损额 =（行权价 - 权利金）
CSP 策略很简单，关键在于账户中有足够的用来 Secure 的现金。
- 通常我们选择一个价外的 Put 卖出，卖出数量为账户中现金可购买正股的数量（以选择的行权价计算）/100。比如，卖出行权价 100 美元的1张期权，就需要准备 100 * 100 = 10,000 美元（1张期权对应 100 股）
- 卖出后，对应的期权购买力就会被扣除，即保证金，直到平仓。不同的券商、不同的账户类型，所需要的保证金可能不同，有的券商扣除的购买力可能并不是完全的 行权价 x 100 x 张数。这种情况下，请一定留好余地，因为卖方是义务，如果被抽到被行权，可能有不必要的麻烦。
如何选择标的？
通常建议只在自己愿意接正股的股票上做 CSP，这样即便被行权，心情也不会太差，相当于打折买股票而已。
如何选择行权价？
如果是在自己愿意接手的股票上做，行权价选择也很简单，就是选择自己的心里价位。
如果看过前一篇 Covered Call 的朋友，可能会发现，CSP 和 CC 的盈亏图形状是一模一样的。如果你深入去学习期权的等价关系，就会理解这两个策略实际上是一回事，CSP 基本等价 CC。
因此，CSP 策略也非常时候在一些稳步向上的股票上做，比如说蓝筹股。我经常在 MSFT、AAPL 这些股票上做。
至此，我个人认为每个人都应该掌握的期权策略就写完了，接下来会写一些深入的应用文章，敬请期待。
土耳其：后劲十足
原本本次行程没有安排土耳其，更想去迪拜奢侈一下。无奈查了下天气预报发现迪拜天天 40 度以上，想着土耳其反正要去转机，不如当作一个正经的旅行目的地吧。于是，便安排了8天
依然先放上脑图。行程主要是：新加坡 ✈️ 伊斯坦布尔 ✈️ 达拉曼 🚗 卡什 🚗 安塔利亚 ✈️ 卡帕 ✈️ 伦敦。
行程安排思路很简单，因为土耳其是左舵车靠右行，因此自驾那一段应该靠右行视野会更好一些（海在右手边）
伊斯坦布尔似乎是世界上唯一一座横跨两个洲的城市，博斯普鲁斯海峡两边分别是欧洲和亚洲。来之前预习了 BBC 的纪录片《拜占庭：三城记》
拜占庭、君士坦丁堡、伊斯坦布尔。古代欧洲的历史可以说尽显其中。伊斯兰教在这里已经盛行了非常之久，但很多历史遗迹中，依然保留着当年罗马帝国基督教的痕迹。圣索菲亚大教堂中依然有耶稣的马赛克画像、穹顶的天使依然在那里…
因为排计划的时候失误，没时间去大巴扎了，改去了群友推荐的跳蚤市场 Feriköy Antika Pazarı
体验非常棒，可以说是伊斯坦布尔最好玩的之一，市场里遇到了一个 DIY 达人，展示着他 DIY 的各种意想不到又合情合理的小玩意
最后一晚去做了博斯普鲁斯海峡游船，尽管我们那趟晚了一些，没有卡到最好的夕阳，但不妨碍这一趟是伊斯坦布尔之行印象最深的体验之一。
在船上坐在我们边上的是一对年轻的土耳其夫妻，抱着他们的小孩。全程都能感受到他们家满满的辛福感。小夫妻一直在给宝宝唱歌，很日常，但很令人感动，我发现我无法用文字来描述清楚。土耳其小哥不时还拍拍我的手臂，提醒我看沿途的一些点。尽管他们非常想和我们聊天，但他们不会英语，我们不会土耳其语，小哥笑着喊 “English NO！” 至今印象深刻。
因为我们不想去滑翔伞，就干脆跳过了费特希耶，直飞达拉曼取车自驾到 Kas。仰仗着我们自驾，酒店定在半岛地区，万万没想的是在半岛准备入住的时候，发生了本次旅行最戏剧化的一幕…
首先是酒店，我们在 Agoda 上订了酒店，准备入住的时候，告诉我们酒店设备坏了…无法入住，本以为是酒店方耍赖，经过个把小时扯皮后发现是真的坏了，只是因为他们的沟通太烂了。扯皮的同时找了 Agoda，Agoda 给了一个备选酒店。原来订的酒店的小姐姐也找了几个同等级别的酒店让我们去看看。
于是在回去路边准备开车，刚开起来，就发现车的方向盘助力没了，紧接着就无法启动了…仪表盘上的引擎灯、电池灯什么的反正能亮都亮了…暴热的天气下开始打租车行的救援电话（至今没解决，还在扯皮中）然而眼看天色渐晚，给我们的备选酒店选择也逐渐变少，Agoda 也不断在催决定，万般无奈的情况下发现我们的车刚刚好抛锚在 Agoda 给的备选酒店的停车场边上…
那一刻，我们感觉应该是天意让我们换到这家酒店，于是直接入住，事实证明是正确的选择。
由于没有车了，住在半岛上交通还是不太方便，去码头，镇上吃饭都得打车。Kas 打车是固定价格 200 里拉，无论目的地是哪里。非常有意思的是几次打车竟然都是同一个小哥。朋克发型，独特的音乐，行云流水的上下坡车技，我们叫他半岛小王子。
Kas 另一个非常棒的体验就是跳岛游了，一整天，包吃，包游泳… 果冻海超级美
我们在安塔利亚只是路过，完全就是为了歇一晚，第二天一早飞卡帕。令人意外的是安塔利亚吃的餐馆非常好吃。酒店在哈德良门对面（后面在伦敦大英博物馆又看到不少哈德良的雕像）
附上地理位置
卡帕是非常神奇的地方，我们赶上了没有热气球的几天，哈哈（后来去伦敦后，伦敦的热气球也取消了）
白天主要安排了徒步，从 love valley 一路走回格雷梅。可能是我们穿得太不像徒步的了，沿着路走着突然发现一辆车以接近70码的速度火速倒车到我们身边，还没反应过来，车上的人喊道：要不要搭车一程，再三感谢下人家才走，土耳其人民真的非常热情，车上一大家人都在，我们要是上车，他们都得再挤一挤。
在网红餐厅（Topdeck Cave）的边上，我们吃到了卡帕的全场最佳，名字叫 Wooden Spoon Cave Restaurant。貌似是两个老头开的店，因为就在网红餐厅隔壁，那家店可以说门可罗雀，装面包的篮都甚至有点包浆。面包是真的好吃，蘸料也是真的好吃，更重要的是，面包无限续…
第二天我们去吃了隔壁 Topdeck，嗯，还是 Wooden Spoon 好吃些
至于住宿，网红 Luna 还是不错的
在卡帕的最后一天，由于口渴到处找水，结果迷路了，没找到之前发现的卖得较便宜的店。阴差阳错走进了一家叫 BIM 的超市（因为当时从 Kas 坐大巴去安塔利亚的大巴上有看到过路边巨大的 BIM 标志，主打一个眼熟），没想到就打开了新世界，这个超市里面的东西物价超级便宜…这也极大影响了后面我们在英国的消费。
土耳其只安排了8天，但后劲非常大。无论是饮食、宗教文化、历史让人印象深刻。而最让人印象深刻的，还是那里的人，热情。
很多人吐槽土耳其这两年涨价离谱，涨价是事实，但我觉得还不算离谱吧。换位思考，如果你手中拿着里拉，这一路贬值的速度，和可见的信用贬值，换谁都要涨价。
时间货币
翻了下放在老家的相册，发现曾经空无一物的家门口已经“树木参天”，原来已经二十多年了。
在小时候住的房间里有一个木制书架，是找人定制的。从几十年没动过的书架底部柜门里，翻出了一叠掌机杂志。顿时就回想起当年把它们抱回家的那种激动之情（尽管我小时候从未拥有过一个掌机）。能回想起高中的时候，用电脑上的模拟器去玩当年的 GBA 游戏，玩到被奶奶喊下楼吃饭为止…这些事情好像很久远，又好像很近。
我们绞尽脑汁学习投资，勤勤恳恳上班赚钱，其实赚钱并不是目的，反而是过程。我们每个人都有一个更重要的隐形货币——时间货币。每个人都想成为巴菲特那样有钱的人，但肯定不想成为巴菲特，因为老巴的时间货币相比大部分人来说都太少了。
每个人对待自己的时间货币的态度也都不一样，更多的人把它换成金钱，有的人用它换成更加无形的东西，比如说对亲人的爱，对自己而言的问心无愧等等。这些方式都没有对错，站在不同的角度，它都有绝对正确的存在理由，不容得任何质疑。其实，换来的金钱也只是个过程中之物，最终我们还是把它换成时间货币，只是希望能搏一个收益。
我现在觉得：生活中感到迷茫而不知道做什么的时候，也许只是因为不知道该把自己的时间货币花到哪里了而已吧。笃定的人，一定会想起来自己要做什么。
时间货币和代表“钱”的金属货币，最大的不同点是它是“不可再生”的，和期权的买方类似，有一个 恒定 的theta 值，每天都在以固定时间流逝。这是自然界最神秘也最残酷的事实之一。在这个对比中，“钱”简直是一文不值。
但是，另一个不同点是，“钱”只能存银行或者和古人一样找个罐子藏起来。当时间货币存在记忆之中，它的利息会无限放大。读完《悉达多》之后，给我最大的收获之一是：如何获得永生？对于个人来说，永恒就是那些怎样都会记得的瞬间，时间和生命是客观的自然规律，对于自己感受到幸福和快乐的时刻，才会永远铭记，时常怀念，这便造成了“永恒”，瞬间即永恒。
这时，记忆不再是线性，“时间”也不再是线性。
盈透交易许可
盈透可交易多达33个国家和地区、150个交易所/市场的产品
我们通常是做美股和港股，其他也可以根据需要开通，比如日股、新加坡等
- 美国市场：在【所有北美】勾选带有“美国”字样相关的权限，有些权限后面括号里的解释你可能也不知道它是什么意思，不用管他，勾上就行
- 香港市场：在【所有亚太】勾选【香港】。注意【香港/中国股票互联互通】这个的意思是通过盈透账户，从香港市场购买A股，这个不要勾选。勾了可能也过不了申请。
- 【复杂或杠杆交易所产品】，这个权限在与【股票】同一级的页面上。如果你想要做杠杆 ETF，比如 TQQQ、YINN，必须申请这个权限。
我们常做的还是美债，如果你要做其他国家债券，同理。
【债券】点进去后，选择【美国】
关于如何使用盈透购买美债，可以查看我之前写的教程：盈透证券如何购买美国国债
这一块的产品都是类似的金融衍生品，IB 的权限拆得比较散。这里还是按照我们常做的港美股市场来整理：
- 美股市场：主要是个股期权、指数期权等
- 【期权】勾选【美国】，以及 “四级期权”
- 港股市场：主要有期权、窝轮/牛熊证等
- 【权证】中勾选【香港】
- 【期权】中勾选【香港】
- 【指数期权】中勾选【香港】
由于种种原因，我们可能会经常在 IB 中处理港币、美元的兑换。如果有做其他地区的市场，可能还需要兑换成别的币种。
- 【货币/外汇】中勾选【货币兑换】
有些权限大陆身份账户是用不了的，或者申请不了的。比如“加密货币”是无法申请的，“共同基金”能申请，但是依然不允许交易。
ETF 开箱：QDTE
有粉丝朋友提到这个 ETF：USMV，今天来看一下
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
QDTE，全称 QDTE Innovation-100 0DTE Covered Call Strategy ETF。这个 ETF 通过合成 Covered Call 策略来提供每周的基础收入，同时又具备对 “Innovation-100” 指数的敞口暴露。“ Innovation-100” 指数说得比较玄乎，实际上查阅官方文档就是纳斯达克100指数。
- 类型：主动型 ETF
- 费率：0.95%
- 成立日期：03/07/2024
- 规模：$441MM
- 分红周期：周
根据ETF的名字显而易见的是它会在纳斯达克100指数上做备兑看涨期权策略。不过比较特殊的是，它备兑的是纳斯达克100指数 NDX 的深度价内远期 Call。从以下的持仓也可以看到这种情况：
FGXXX 占10%以内，这个背后投资的政府债券。剩下的 90%仓位都是 NDX 的 Call，这些 call 也是远期的价内期权。如果你了解期权的话，就会知道远期的深度价内call，基本就类似于正股，可以代替正股构成备兑策略的正股部分。通常这种方式会用在正股是指数，无法直接交易的情况，以及用在希望节省策略的总支出的情况。因此这种方式组成的备兑策略，也叫做“穷人的备兑看涨” （Poor man‘s Covered Call）。
备兑的卖出端：ETF 会在每天开盘后的短时间内卖出 ）0DTE 的“Innovation-100 Index”的 call 期权，0DTE 的意思就是 0 day to expire，也就是当天到期。基金经理会尽力卖出当天就能变成废纸的期权，这样期权金就被收入囊中。
基金官网会公布每天的日内交易记录，从交易记录上可以看到，基本每天唯一的操作就是卖出当天的 Call （这篇文章写于10月2日）。这里的代码 NDXP，实际上就是 NDX，NDXP 的期权最后交易日是到期日当天，NDX 是到期日前一天。
值得注意的是，因为是 0DTE 卖出，所以 ETF 不会持有卖单过夜，P/L 大致示意图如下：
以下测试是 QDTE 成立开始至今，每月定投100美金至QDTE、JEPQ和QQQ，并开启股息再投资后的增对比，因为时间尚短，可以看到几乎是一致的。当然因为时间太短，这个对比的意义也不大。
QDTE 又算是一个使用备兑策略的 ETF，它也有兄弟 ETF — XDTE，原理一样，就是把 NDX 换成 SPX。老读者们应该会想起之前开箱过的一组：ETF 开箱：JEPI、JEPQ 。结论也是类似的，大家都很年轻，还不足以看出究竟厉害在哪。
我的看法：这些备兑策略的 ETF，实际上核心是丰厚的分红，比如 QDTE 每周派息。分红多非常适合养老，适合作为资产配置中固定支出的那部分，也就是通过配置 QDTE 这些 ETF 给自己“发工资”，满足日常的开支。而面向增长的那部分，直接投资 QQQ 等，差别似乎并不大。
不要忘了，分红还需要扣税10%
如果你还不知道资产配置策略怎么搞，可以参考：家庭资产配置策略。
FOMO了？
今天先不发干货，随便聊两句。
2021年，GME 逼空事件，在逛 WSB 论坛的时候接触了很多“新词”：YOLO（you only live once， 你只活一次，意思是该梭哈了），FOMO（fear of missing out ， 害怕错过）
这波牛市虽然底层原因不同，但情绪已经让我感觉非常像了。
2021 年，我开户了 TD Ameritrade 账户（现在已合并到嘉信），因为 GME 事件发酵，导致我的开户审核排队等了四个月…
一大堆的新股民涌向市场，希望速度开户，跑步入场。一部分老股民，发现之前用的券商在极端行情时候不给力，甚至有“拔网线”的嫌疑，于是开始换新的券商。种种原因导致开户这一步就已经开始踩踏…
俗话说“乱世出英雄”，越乱的市场也容易出“股神”，相信后面会有不少一夜暴富的故事成为大家茶余饭后的谈资。这让我想起一个段子：说，刘备率军20万攻打襄阳.. 那你爷爷是刘备？不是。那是那20万大军的一员？不是，后面还有半句，10万百姓流离失所。极端行情是不讲逻辑的，赚钱要么靠运气，要么靠真本事，而前者也很容易凭实力再还回去。
FOMO 了吗？FOMO 了。
FOMO 了，除了赶着进场，不妨多在模拟盘试试，多学一些风控手段，复盘下有什么科学而不盲目的手段可以抓住这些行情。当然，整修装备也是值得去做的。今天是 8 号，经过一周的加班之后，仍然有券商账户出现登录不了，转不了资金的，不如乘机考察下，更新换代。
ETF 开箱：DRAG 中国巨龙
刚发完 美股市场上的中国ETF，市场上又多了一个新的 ETF：DRAG 中国龙。今天简单看看这个刚发售几天的 ETF。
这也是一个 Roundhill 家的 ETF，我挺喜欢他们家官网的，简洁优雅。
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
DRAG，全称：DRAG China Dragons ETF，中文就一般翻译作“中国龙/中国巨龙”了。这个 ETF 的目标也很简单，就是投资中国的经济发展，并聚焦投资科技创新领头企业。
官方的卖点：
- 精准锚定，ETF 只投资中国的科技巨头，彻底消除掉中小公司的风险
- 高效资金利用，ETF 虽然锚定极少数股票，但会尽力实现与普通 ETF 类似的税收待遇
- 简单，ETF 旨在为美股投资者实现一个代码投资5-10家科技巨头
- 类型：主动管理型 ETF
- 费率：0.59%
- 成立日期：2024年10月3日
- 规模：0.3MM
- 分红周期：年
DRAG 的介绍非常简单明了，基金将持有5-10家中国科技巨头（目前是九家： 阿里巴巴、比亚迪、百度、京东、美团、网易、拼多多、腾讯、小米），持有仓位至少占整体的80%以上。持仓也算是简洁明了：
首先是初选，基金首先筛选以市值排名的前 100 家中国科技巨头公司。然后进行定量和定性评估。
定量：评估这些公司每天的交易量
定性：基金团队对这些公司在创新层面的基本面调研和评估
最终会确定5到10家公司作为持仓，并保证每一个股票的权重趋于一致。持仓会在每季度进行再平衡，当前是 9 家。
持仓主要分为几部分：1. 九家公司股票，2. 九家公司对应的衍生品，3. 美国国债。
第一部分，九家公司的股票很好理解，在美股市场上通过持有股票或者 ADR 的方式。（很多中概股在美股市场都是以 ADR 方式发行）。
第二部分，SWAP，中文叫掉期协议，也是老朋友了，在 ETF 开箱：QLD、TQQQ 值不值得持有？中解释过。简单的说，就是基金和投行或者其他金融机构做了一个利率互换的协议，通过这种协议，相当于基金融资持有的对应的股份（股票上涨，基金支付利息，获得上涨收益；股票下跌，基金支付利息和亏损）。这里，持股份额会换算为等效的股票份额。
第三部分，持有的国债主要是作为第二部分掉期协议的抵押。
总结一下：这玩意儿就是专注持有了 9 家（当前）中国科技公司股票的 ETF。至于为什么要用到 swap 这种衍生品的理由也很简单：满足 RIC（Regulated Investment Company）的资产多样化要求，以满足 IRS 的税务层面的要求，来实现对投资者而言更优的税收待遇。
这个 ETF 公开发售才几天时间，业绩啥的也没法去看了。不过好在它非常简单易懂，也不需要去评估业绩。
这个 ETF 属于是懒人的选择，如果你想在美股市场投资10个以内的中国科技巨头，就可以通过这个 ETF 实现“一键购买” 的功能。
缺点也很明显：每个公司的仓位是均等的，但公司的成长性是不一样的，显然不适合喜欢精确调仓的投资者。另外，基金的选股再平衡都是季度的，中概股的一些临时波动，恐怕是不小的风险。
我相信，深知国内政策，中概特性的国内投资者，应该很少有人会选择这种一揽子买卖吧。
ETF 开箱：USMV
有粉丝朋友提到这个 ETF：USMV，今天来看一下
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
USMV，全称 iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF，是一只旨在通过选择波动性较低的股票来提供相对稳定投资回报的ETF。
官方宣传的特点如下：
- USMV采用低波动性策略，投资的股票波动小较小，因此风险小于大盘
- ETF 追踪指数，以这种方式来降低成本，同时获得持久的收益
- 强适应，因为寻求低波动的股票，因此无论涨跌，ETF 的波动都小于市场整体的波动
- 类型：指数 ETF
- 费率：0.15%
- 成立日期：10/18/2011
- 追踪指数：MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index
- 分红周期：季度
首先看一下持仓，以下是官网公布的前10占比的持仓。如上所说，ETF 宣称的是寻求市场上低历史波动的股票。
因为 ETF 实际上跟踪 MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index 这个指数，所以持仓什么股票以及比重都由指数决定。而该指数在决定一家公司的股票是否有资格被编制进去所考虑的点：
- 相对于母指数 MSCI USA Index 具备较低的 Beta 系数（Beta 系数可以简单看作相对母指数的倍数）
- 相对于母指数更低的历史波动率（历史波动率是一段时间内的股价变化的方差或者标准差）
- 偏好较低市值的企业
- 偏好特定风小较小的
如上 IBM、TMUS、MSI 这些，Beta 系数都在 1 以下。
分散投资提现在多个方面。首先是持仓占比。从持仓占比可以看到，目前最高的 IBM 也只有 1.75%。其次，行业和所属国家都有较好的分散：
以下是近5年 USMV 与 SPY 的对比：
和母指数 MSCI USA 的对比：
尽管 USMV 是低波动性，但依然会有和大盘类似的走势，只不过走得更加冷静。
下面来一个回测，VOO 和 USMV，各自定投10年，每个月定投100 美金：
10年内的回撤表现，低波的优势就出来了：
USMV 作为一个追求低波动的 ETF，非常适合喜欢追踪美股大盘收益，但只愿意承担更低风险的朋友。在回撤的时候，USMV 相对更加好一些，但是在 2020 年那种极端情况，似乎也差不多…
如果希望定投捕捉美国大盘收益，直接标普500，差异似乎也不是很大。如果长期看好美股市场，选择标普500，收益反而更好一些。
降低股票持仓成本 - Covered Call
今天写一下人人都应该掌握的期权策略第二篇：Covered Call。同样，这个策略即便你只做股票交易也是应该熟练掌握的。
Covered Call，中文通常翻译成 备兑看涨，有有时候简称为备兑，英文社区也会缩写成 CC
如果你还想系统性学习期权的基础知识，再次推荐大家去看上海证券交易所出版的《3小时快学期权》
Covered call 指的是我们在持有 100 股正股的同时，卖出 1 张该股票的 call 期权（美股期权中，通常 1 张期权合约对应 100 股正股）。
这里要注意的是，每卖出 1 张 call 的前提是你必须持有 100 股正股，也就是所谓的“备兑（Covered）”，也就是“准备好随时被人兑换走”。
这个策略最重要的也就是这个 Covered，假设你没有持有正股的情况下卖出 call 则称之为裸卖，裸卖 call 是风险极高的操作，作为新手的话千万不要随意尝试。（利润有限，损失无限）
Covered call 可以在你持有股票的时候产生源源不断的收入，这个收入不会很多，但相对稳定（如果你持有的股票不是妖股剧烈波动的话），相当于在逐步为你降低持仓成本。相对于做T来说，降成本速度没那么快，但是是属于一种“不做白不做”的操作。
Covered call 策略是非常新手友好的，操作很简单：
- 持仓正股大于 100 股，最好是 100 的整数倍
- 选择虚值的 call 卖出，每持有 100 股正股可以卖出 1 个 call，行权价选择你愿意卖出股票的价格即可
- 等待到期，重复再卖出一次
这里需要注意的几个点：
- 不能超卖，比如你持有 150 股，但卖出了两个 call，实际上有一个 call 是裸卖的，如果股价涨过裸卖 call 的行权价，相当于你做空了 100 股正在上涨的股票，是非常危险的。
- 行权价的选择一定要选择自己愿意以这个价格出手股票的价位，这样一旦股价真的到这个位置，股票让对方拿走就好。千万不要有卖飞的心理。
如上是该策略的盈亏示意图（图片来源于 investopedia，是一个非常好的学习网站，有空多看看），横轴为股价，纵轴为盈亏。
从盈亏图我们可以解读出这个策略以下的几个数值：
- 最大利润：卖出 call 的行权价 - 正股成本价 + 卖出 call 收入的权利金。最大利润的计算是按全部平仓看的（即股票也平仓），因此利润就是策略成交时候行权价和当时股价的差距（即股价达到行权价，股票如愿卖出后股票本身拿到的价差收益）加上卖出 call 收入的权利金，显然最大利润点发生在股价达到行权价的时候。
- 最大亏损：正股买入成本 - 卖出call所收入的权利金。即极端情况，股票归零，整体仓位收益就只剩下卖 call 所收到的权利金了。
剩下的问题就是 行权价 怎么选择了，熟悉期权的小伙伴可能会直接通过希腊字母取选择，那对于不熟悉希腊字母和定价模型的小伙伴来说，最简单的方式就是选择一个自己愿意出手的价格。
通常，Covered call 适用于股票适度上涨的情况使用，如果波动过大，股票很容易被 call 走，对于想要长期持有的投资者来说是不可接受的；而如果股票在下跌，那么正股面临的下跌损失是远远大于卖 call 期权收到的权利金的，这时候我们可能要采取的是其他拯救/保险型的策略。
你也可以尝试使用 delta 这个希腊字母，我们可以近似地把 delta 值看作期权到期变为实值的概率，比如 delta 0.2 的期权，那它到期后变成实值的概率就约等于 20%。显然，如果你不想股票被 call 走，那最好选择概率低一点的 call 卖。
Covered call 是非常适合期权新手使用的策略，因为你可以用做股票的思维去使用，行权价就是你的“止盈线”，无论你使用什么指标分析，用什么正股交易策略，你都可以在止盈的位置不断卖出 call，通过不断收获权利金来降低你的持股成本。
如果股票被行权拿走，请一定不要有卖飞的懊恼心理，反而应该高兴，因为你按计划完成了一笔达到预期盈利的投资！
ETF 开箱：USMV
有粉丝朋友提到这个 ETF：USMV，今天来看一下
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
USMV，全称 iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF，是一只旨在通过选择波动性较低的股票来提供相对稳定投资回报的ETF。
官方宣传的特点如下：
- USMV采用低波动性策略，投资的股票波动小较小，因此风险小于大盘
- ETF 追踪指数，以这种方式来降低成本，同时获得持久的收益
- 强适应，因为寻求低波动的股票，因此无论涨跌，ETF 的波动都小于市场整体的波动
- 类型：指数 ETF
- 费率：0.15%
- 成立日期：10/18/2011
- 追踪指数：MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index
- 分红周期：季度
首先看一下持仓，以下是官网公布的前10占比的持仓。如上所说，ETF 宣称的是寻求市场上低历史波动的股票。
因为 ETF 实际上跟踪 MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index 这个指数，所以持仓什么股票以及比重都由指数决定。而该指数在决定一家公司的股票是否有资格被编制进去所考虑的点：
- 相对于母指数 MSCI USA Index 具备较低的 Beta 系数（Beta 系数可以简单看作相对母指数的倍数）
- 相对于母指数更低的历史波动率（历史波动率是一段时间内的股价变化的方差或者标准差）
- 偏好较低市值的企业
- 偏好特定风小较小的
如上 IBM、TMUS、MSI 这些，Beta 系数都在 1 以下。
分散投资提现在多个方面。首先是持仓占比。从持仓占比可以看到，目前最高的 IBM 也只有 1.75%。其次，行业和所属国家都有较好的分散：
以下是近5年 USMV 与 SPY 的对比：
和母指数 MSCI USA 的对比：
尽管 USMV 是低波动性，但依然会有和大盘类似的走势，只不过走得更加冷静。
下面来一个回测，VOO 和 USMV，各自定投10年，每个月定投100 美金：
10年内的回撤表现，低波的优势就出来了：
USMV 作为一个追求低波动的 ETF，非常适合喜欢追踪美股大盘收益，但只愿意承担更低风险的朋友。在回撤的时候，USMV 相对更加好一些，但是在 2020 年那种极端情况，似乎也差不多…
如果希望定投捕捉美国大盘收益，直接标普500，差异似乎也不是很大。如果长期看好美股市场，选择标普500，收益反而更好一些。
常用美股代码
上次分享了全球重要指数，这次再梳理一下做美股市场经常需要看的一些代码：
注意，部分软件厂商的代码可能会有所区别，尤其是股指期货等，本文主要以 TradingView 的代码为主
这里主要就是指数的代码了，更多的可以参考上一篇文章搜索 海外资产配置必备：全球重要指数
代码 | 简介 |
SPX | S&P 500 指数 |
IXIC | 纳斯达克综合指数 |
DJI | 道琼斯工业平均指数 |
VIX | 恐慌指数 |
在美股非开盘时间，通常会查看期货的数据，来判断夜间的行情反应。
期货的代码根据期限不同，在不同地方有不同的表示方式，而且每个服务商的代码规则也不一样。比如 ES，在 thinkorswim 就得搜 /ES
代码 | 简介 |
ES | 标普500 E-mini 期货 |
NQ | 纳斯达克100 E-mini 期货 |
YM | 道指 E-mini 期货 |
RTY | 罗素2000 E-mini 期货 |
代码 | 简介 |
UB | 超长期 |
ZB | 长期 |
TN | 10年长期 |
ZN | 10年期 |
ZF | 5年期 |
Z3N | 3年期 |
ZT | 2年期 |
货币指数是某种货币相对全球货币的价值变化
代码 | 简介 |
DXY | 美元指数 |
EXY | 欧元指数 |
BXY | 英镑指数 |
JXY | 日元指数 |
具体货币之间的对比也可以通过汇率代码查询，比如，USDJPY 就是美元和日元的汇率
注：同样的代码在 TV 查出来会有多个数据，这是数据提供方不同的原因，大差不差。
代码 | 简介 |
GC | 黄金期货 |
SI | 白银 |
HG | 铜期货 |
NG | 天然气 |
ZS | 黄豆 |
ZL | 黄豆油 |
ZC | 玉米 |
ZW | 小麦 |
CL | 原油 |
ETF 开箱：MAGS 科技股七巨头
很久没写 ETF 开箱了，今天来开一个前段时间出现在群里的 ETF：MAGS
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
MAGS，全称 Roundhill's Magnificent Seven ETF，这个 ETF 的目标很聚焦，追踪美股科技股中的七巨头，它对于七巨头的定义是：塑造未来且驱动科技领域创新的领头公司。很诱人吧？
- 类型：主动型 ETF
- 费率：0.29%
- 成立日期：04/11/23
- 追踪指数：无
- 是否有期权：有
- 分工周期：年
- 52 周波动范围：$27.73 - $44.99
还是先看持仓：
可以看到，除了持有正股之外，还有七巨头的对应的 total return swap，如果你不知道这是什么，可以回看之前开箱 TQQQ 的文章：ETF 开箱：QLD、TQQQ 值不值得持有？
官方对于为什么持有 swap 的解释是为了保持持仓的多样性，以通过 Regulated Investment Company 的标准，以此实现一些税务上的目的。
此外，很多朋友会有一个大的疑问：七巨头的成分发生了变化，这个 ETF 会怎么办？
从官方手册上可以粗略知道，基金每个季度会做 Rebalance，届时就会重新调整七巨头的持仓。当然了，调整的是否及时，以及对突发情况的处理的及时性，我觉得还是要打一个问号。这只基金成立时间比较短，也很难从历史上看出这部分的结论。
众所周知，这两年美股被七巨头奋力推着，一路高歌猛进，这只 ETF 的表现显然也不会很难看，还是那句话：成立时间太短了，真的看不出啥…
MAGS，显然是一个非常“窄”的 ETF，持仓非常的聚焦，甚至都不是一个完整的行业，就只是头部七家公司。虽然头部七家公司甚至已经是能代表美股的一大半市场走向了，但归根结底风险还是非常集中的。
七家公司各自的风险，以及所在的科技行业细分领域中的风吹草动，都会给这只 ETF 带来一些影响。
如果美股持续继续一路高歌，我相信持有 MAGS 并不会有太差的结果，但如果你想长期持有或者定投，也许还有更好的选择？
盈透 IBKR 入金图文教程（2024）
不少朋友按照之前的开户教程—《盈透证券开户教程》开了户，也有朋友通过微信咨询入金的问题，今天梳理一下盈透的常用的入金方法。
IB 的入金方式很多，针对大陆的朋友，本文介绍几种常用的方式，根据自己的卡种选择，推荐 ACH 和 FPS。
💡
这里入金的银行卡一定要是自己本人的同名账户，否则可能会有不必要的麻烦哦！
ACH 是美国自动清算系统 Automated Clearing House 的英文缩写，是处理银行付款的一个电子化清算系统。
大部分美国的券商都会提供 ACH 入金的方式，这种方式通常是将你的券商账户和你的银行账户进行关联，关联之后，你可以直接在券商 App 上发起入金转账。玩过 A股 的朋友，也可以粗暴的将它理解为类似于银证转账的方式（不过本质上是有区别的哈）
选择使用新的存款方式
选择连接新的银行账户
将会提示你只支持美国的银行账户，确认继续
下一步有两种方式可以选，建议选择第一个，也就是自己输入信息
- （推荐用这个）自己输入银行账户信息（Routing Number）
- 登陆网银（会通过一个第三方的服务登陆，支持的银行有限）
以汇丰为例：
- 路径号码，即 Routing Number：022000020 （其他银行可以自行 Google：
xx银行 ach routing number），输入后，下面银行名称会显示出来，注意核对
- 账户类型：一般是支票账户，即 Checking account
- 银行账号
点击“链接银行账户”后，来到身份确认页面，签名，然后输入 IB 的用户名和密码：
看到下面这个页面，就算提交完了。注意！到这里虽然流程告一段落了，但还不能撒手不管哦！我们需要花费1-2个工作日，等待汇丰向你的银行账户打入两笔钱，并提走。这两笔钱的金额数字，就是验证码，我们还需要用它们做最后一步的确认。
1～2天内，你的银行账户会有三笔交易，其中两笔是转入，最后是转出（将前两笔转入提走）。这里需要记录下两笔转入的具体金额，比如我这里是
0.30 和 0.22在IB的验证界面中（点击 “存款”，就可以看到待验证的 ACH），输入这两笔转账的金额，点击验证就绑定成功了：
FPS 即快速支付系统（俗称转数快），是香港金融管理局于 2018 年推出的支付金融基建，由香港银行同业结算有限公司负责运作，在香港推行即时支付，全日 24 小时为消费者及商户提供安全、有效率及便捷的零售支付服务。
在没有 FPS 的时候，我们转账汇款必须在银行上班时间，节假日等汇款出去一时半会是到不了的。FPS 则可以 7x24 小时随时转账，并且到账非常快，大部分情况下也都是免费的。
盈透的 FPS 入金和很多香港的券商是一样的流程：
FPS 转账到 IB 香港的银行账号（转账备注写你的 IB 账号），然后通知 IB 接收存款（即 IB 界面上的“存款通知”）
详细步骤：
在存款页面，选择 港币 HKD 后，下拉选择 FPS
填写银行信息
- 选择你的银行
- 填写分行代码和账户号码（通常情况下，这两个加在一起就是你的账号），举例：175-123123888，那么 175 就是分行代码，123123888 就是账户号码，分开填写
点击获取指令，即可看到转账信息：
然后，到你的银行客户端，选择 FPS 转账，填入 IB 的 FPS 识别号即可转账，注意，你需要在转账的备注（给收款人的信息）备注你的 IB 账号，通常是字母+数字的招行，比如
U12312323 IB 通过识别这个号码来判断资金是要存入谁的账号点击完成即可，这样，你就相当于通知了 IB 去接收这笔存款，当你转账完成，IB 校验信息没问题，欠款就到你账户了。
eDDA 实际上是基于 FPS 建的，它的优点就是速度更快，额度更高。当然也会有一些限制：
- 它和 ACH 一样，需要将证券账户和银行账户的信息做匹配关联，如果你的盈透开户信息和银行开户信息不一致，是无法绑定的（盈透用身份证开，银行卡用通行证或者护照开）
- 不是所有银行都支持，比如招行香港就不支持，而招商永隆、民生、工银亚洲等是支持的
开通很简单：
在 IB 存款界面，选择 港币 之后，就能看到 eDDA 选项
选择 开通新的 eDDA，填写账户信息，即可验证关联，银行的信息和上述 FPS 是一致的，也可以在各家银行的网银查看
电汇入金，通常在港卡持有美元的情况下使用，这时候，在填完账户信息后，IB 会询问你是否属于大陆或者香港的银行，选是后，会分配你香港入金账户，通常是免费的。
IB 还有很多的方式可以入金，对于大陆人来说，以上几种算是最常用，也是最方便的了，这里强烈推荐使用 ACH 入金美元，FPS（银行支持的话，可以绑定 eDDA）入金港币
因为 IB 支持多个国家、多个币种，且支持融资，投资的时候，千万注意自己的账户余额的币种哦！
降息50bp！
今日凌晨，美联储宣布降息 50bp，联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，这也是从2020年众所周知的事件以来首次降息。
根据点阵图预测，今年估计还有50bp要降。
值得关注的是，作为预防性降息，美联储很少首次就降息 50bp，虽然但是吧，还是意料之外，情理之中。
今年7月份的就业数据，早就打破了“萨姆法则”，而各大分析师又打破了“萨姆法则”本身。美国的经济衰退到底严重与否，还是耐人寻味的。
在利率觉决定那刻，美元指数做了一把小过山车，目前又迅速坚挺了。黄金也开始回落。
不过，美元是否还能持续作为“避险”资产，还是有待观察的。沙特、金砖国家等正在考虑另起炉灶，脱离美元支付体系。某国也在大举增加黄金持有量，未来黄金和美元怎么走，还是得等一个验证信号。
附一个历史降息黄金的走势
时间 | 是否衰退 | 降息类型 | 黄金价格 |
1981-1982 | 是 | 纾困 | 下跌 |
1984-1986 | 否 | 预防 | 上涨 |
1989-1992 | 是 | 纾困 | 下跌 |
1995-1996 | 否 | 预防 | 小幅上涨 |
1998-1999 | 否 | 预防 | 小幅上涨 |
2001-2003 | 是 | 纾困 | 上涨 |
2007-2008 | 是 | 纾困 | 上涨 |
2019-2020 | 是 | 纾困 | 上涨 |
土耳其、英国两国自驾之行
本次出行安排了三段自驾路线，分别是：
- 土耳其的 D400，从达拉曼到安塔利亚，号称土耳其最美自驾路线
- 英格兰 Cotswold，英国最著名的乡村，这一带不自驾的话，交通比较麻烦
- 苏格兰高地小环线
实际每一段都很有故事，趁热打铁写一下故事，也总结一下经验。
吸取之前美国自驾的经验，这一次自己带了行车记录仪过去，避免一些说不清楚的事情发生，也顺带记录一下沿途风景。
证件我带了三样：驾驶证原件、杭州国立公证处提供的翻译公证书、携程的免费翻译件。
要注意的是，翻译件都是为了方便当地工作人员阅读，因为中国驾驶证原件只有字段名是英文的，后面的内容是没有翻译的。
大部分情况出示原件和携程的翻译件就可以，如果有交警执法，可能需要出示公证过的翻译件了。
土耳其这段除了领略 D400 最美海岸线之外，主要也是练练车，因为在国内其实挺久没开车了…
土耳其允许使用中国驾照+翻译公证件在入境后驾驶6个月。租车的时候需要同时出示驾照和翻译件。
租车公司选的 Budget，只因为价格便宜，没有其他。
土耳其路上的车普遍比国内的速度要快（但感觉没有后面的英国的快），路况也还不错（D400），整体上开得还是比较舒服的。但土耳其山很多，还不低，基本上不停地在上下坡，速度一快耳朵就闷闷的…
极具故事性的是，我们自驾到 Kas 半岛的时候，车子直接废了… 猜测是日晒导致电池坏了。仪表盘上亮起的灯：电池灯、引擎灯还有各种记不清的指示灯 …而当时又遭遇了订的酒店因设备故障无法入住，我们正冒着烈日寻找替代酒店的过程中（后面土耳其的游记中再细说这段…），可以说是人在囧途现实版了。
Cotswold 这段除了因为公共交通不便游览之外，也是想着为了后面的苏格兰环线做练手之用。
为什么说是“马路牙子战神”呢？因为从左舵车切换到右舵车，行驶的时候会不由自主地往一边偏，再加上英国车道就比车宽了一点点，经常会擦到马路牙子。（取车的时候会看到，再新的车，轮毂都刮得花得不行）
因为路线安排的关系，我选择了在牛津租还车，牛津可选的租车公司不多，最后选择了 Hertz。
取车的时候告知油车没了，给了电车（极星2），阴差阳错的体验了英国电车，于是人生第一次的电车+第一次右舵车驾驶献给了 Cotswold…（Hertz 的大叔说道：你们中国不是人人都开电车么？）
Polestar 2，意外地好开。
英国的道路有三绝：路窄、环岛、give way。路窄的程度差不多是两边后视镜几乎快碰到车道白线。大部分地方只有一个车道，乡村地方很多路更是来去共用一个车道…
但是英国人开车非常有礼貌，远远的看见你过去之后，他们就会找个地靠边等你过去。开久了我也习惯先让他们，只是在有些时候还是没克服靠右的习惯，一头扎到道路右侧的空地去让。
苏格兰算是本次最主要的自驾路线了，总共租车时间是6天，大概绕了小半圈，总共开了693英里。
出发前担心道路实在难度太大（小红书上说得非常恐怖），每天只安排了最多3-4小时的车程。可以慢慢开，慢慢欣赏。
最初计划在爱丁堡租车还车，但是爱丁堡的八月是属于艺术节的，酒店价格翻倍，机场租车价格也是隔壁格拉斯哥的两倍。因此除了住宿换到了格拉斯哥，租车点也选在了格拉斯哥机场（自驾结束后，在格拉斯哥机场飞贝尔法斯特）
租车公司选用了 SixT，整体体验还是不错的，租车前自己注册了账号，花了几十块在某鱼上买了会员。能优惠不少。
原本订的宝马3，但是鉴于租车的惯例，取车的时候必然没有宝马3，最后拿了奔驰的车。有点小跑车的感觉，唯一的缺点的就是有点费腰…
保险直接选择了全险，因为英国本身路窄，然后网上每个人都说苏格兰开车难度大。购买全险后，取车还车不需要认真的验车，只要车子还能开，就没事。租车公司的员工原话：Just enjoy!
苏格兰实际驾驶体验还是比较舒服的，不得不说英国的基建还是可以的。相比于 Cotswold，主要的差别是路更弯弯绕绕一些。最大的难题是多变的天气.. 苏格兰高地上开车，天气不是几分钟后下雨，而是几英里后下雨。通常一个小时内就能体验到所有的天气状况。这样的天气有一个好处，就是非常容易出现彩虹。更夸张的是开在我们前面的吉普车两个后轮都是带彩虹的。
导航一路都是使用的 Google Maps，可以说是非常精准。因为苏格兰高地遍地是景，并且不同的角度有不一样的景色，可以说是一步一景。自驾路上有非常多的停车点，可以驻车休息，欣赏风景。唯一需要吐槽的是，他们很喜欢在停车点的路段种树，会影响一些视野…
在天空岛上，路况更加险峻一些，尤其是开上 Quiraing 的山路，上下只有一个车道，180 度的山路发卡弯，再加上当天吹得车都能晃的横风，可以说是挑战了一把极限。
关于停车，在英国停车不规范的话，罚款还是很可观的…网上很多人推荐可以提前下载 Ringgo 在线付停车费，根据我的实测（因弗内斯火车站）App 上会比现场机器贵 1 - 2 英镑，不知道是不是特殊原因。
(在回国后，收到了在水上伯顿的停车罚单，原因是超时了10分钟)
其实在国外自驾目前为止的几段经验（19年的美西自驾）都挺舒服的，自驾相对来说时间更加自由一些，可以完全按照自己的节奏来安排。车也提供了一个安全的物品收纳环境，尤其是要去徒步爬山的话，可以在徒步开始前再做装备整备，而不用一路负重。
今年印象最深的还是英国的自驾，即便道路非常狭窄，但依然令人感觉到非常安全，总结了几点：
- 英国路上98%以上的人很有礼貌，不乱鸣笛，不乱闪灯
- 以让行为优先，而不是自己蛇形走位
- 即使开的慢，也没有人催你，经常可以看到房车/拖拉机行驶缓慢导致后面跟着长长的车队（甚至每辆车之间的车距还很宽）
- 路口没有鬼探头
- 利用转盘实现高效会车，红绿灯更多出现在给行人横穿马路的场景。
降息就在眼前，影响我的钱包了吗？
美联储下一次议息会议（9月18日，北京时间9月19凌晨）即将开始了，降息算是板上钉钉，目前的焦点都在于降息多少，25bp 还是 50bp？这是本轮加息周期以来的首次降息，所以也是备受关注。
那么，美联储降息到底会影响什么呢？跟我的钱包有啥关系？
去年在 解读美股重要数据 - 上 中简单提到过利率对股市的影响。这里再简单梳理一下美联储调控利率的手段：
- 改变联邦基金利率：联邦基金利率是银行之间短期借贷资金的利率。美联储通过调整这一利率来影响银行的借贷成本，从而对整体经济产生影响。如果美联储希望加息，它会提高联邦基金利率；如果希望降息，它会降低联邦基金利率。
- 货币市场操作：美联储可以通过购买或出售国债等政府证券来影响市场上的流动性。购买政府证券会增加市场上的资金供应，降低利率；出售政府证券则会减少市场上的资金供应，提高利率。
- 准备金要求：美联储可以调整商业银行必须持有的准备金比例。如果美联储希望加息，它可以提高准备金要求，使银行更多地将资金留在储备中，从而减少可供贷款的资金量；如果希望降息，它可以降低准备金要求，使银行有更多资金可供贷款。
- 直接干预市场：美联储可以通过直接购买或出售债券等金融资产来影响市场利率。通过购买债券，美联储增加了市场上的资金供应，降低了利率；通过出售债券，它减少了市场上的资金供应，提高了利率。
具体采取的措施，是由美联储的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，简称 FOMC）开会决定的，也就是几天后要开的那个会。
降息意味着借贷利率下降，企业的贷款成本更低了，因此企业大概率会在降息周期扩大生产，通常就会刺激市场。投资者也会把近两年挪向债券等市场的资金再挪回股票市场以追求高回报。
首次降息期间，市场通常会经历一波调整。如果实现了“软着陆”，成长型股票通常会有较好的表现。然而，要注意的是，美股科技股，尤其是大型科技股，在这两年在“降息”的狼来了故事和 AI 概念的帮助下，持续走高，尤其是美股七姐妹，大部分的空间都已经 price in 了。
医药生物，往往需要大量资金投入，降息无意外是一个利好。当然，资金投入压力是小了，但医药的研发还是需要硬科技的突破，资金的大量投入不意味着一定会成功。生物医药也受政策和 FDA 的影响，需要注意。
降息将会导致新发的债券利率下降，存量的债券价格就会上涨（利率更好）。这时候，长期债券会比短期债券而言对利率的反应更为敏感。这就意味着长期债券在降息周期会有较大的上涨潜力。我们应该关注至少10年以上的中长期债券市场。
然而，还是那句话，降息的故事已经“狼来了”了一年，TLT、VGLT 这些 ETF 加上二级市场的长债已经 price in 了不少了。我们需要关注联储后续的动作。
由于贷款利率下降，民众的消费资金压力更加小，再加上其他投资的资产价值的升值（比如股票，长债等），会大大增加大家的消费信心，这可能会对消费品和零售公司等产生影响。
消费中，例如房、车往往需要使用到贷款，利率下降将对这一部分市场有一定的刺激作用。
持续的降息实际上意味着美元的贬值（直白理解，存款利息少了），而黄金自古以来就是避险资产。黄金价格可能会因为避险或者作为对冲工具而被推高。
还是然而一下，然而，如果如上所说，降息后直接软着陆了，大家的资金可能又去权益市场了，黄金的避险属性反而不那种紧迫了，这时候可能又涨不动啦。这里还是关注降息的力度。
BTW：号称新一代的避险资产：数字货币，个人认为它目前受影响的因素还是太多了，尚且不具备避险的能力，本身似乎还是“险”…
持续的降息，会使资本从美国市场流出，资本会进入新兴市场、东南亚、日本、欧洲等等。
值得注意的一件事，几个月前很多人在玩的“借日元买美债”的玩法，基本算是到头了。面对即将贬值的美元，套利者们纷纷离场。以为套利者实际上是在做空日元，做多美元，离场平仓就会抛售美元资产，回购日元，某种角度上也会推升日元。
另外，这两年美国的无限QE、加息等组合技，把全球“收割”了个遍。很多的国家的汇率惨不忍睹，降息会给其他的国家一些空间。在美联储降息后，会给到全球其他国家降息空间。嗯，有的国家终于可以喘口气了？
降息，毕竟是一个关键性节点，以下可能是一些值得关注的点，例如成长股、中小盘股、科技股、医疗医药股、机器人、汽车、REITs…
值得关注的风险：地缘政治风险、科技泡沫等。
至于过几天是降息 25bp 还是 50bp，我觉得大部分都是混淆视听的噪音，从大选的角度来说，必须得 25 吧 🤪
旅行总结：境外手机卡/网络流量（新加坡、土耳其、英国）
出境游比较重要的一个事情就是手机流量了。如今无论是消费、交通、甚至入境填表都可能需要用到手机和移动网络。所以出境游之前一定要准备好对应的网络。
本次出行主要途径三个国家，分享一下准备的思路、最终的方案，以及一些坑和注意事项～
网路的选择主要考虑的只有两点：信号和费用。在每个国家的停留时间不同，因此对应的方案费用也不同。需要综合考虑。
境外上网可以选择的方案：
- 国内手机号开国际漫游
- 购买国外的预付费手机卡
- 白嫖当地 WIFI
第三个方案显然不够稳妥，直接放弃了。最终在新加坡和土耳其选择了 1，英国选择了 2。
我用的是移动的号卡，在移动的“无忧行”上购买了“一带一路”漫游服务，碰上暑期优惠，合计 8.8/天 。一带一路套餐刚好包含新加坡和土耳其。
- 国际漫游的时间计算是北京时间，有时区的一定要提前算好到底买多少天。
- 开了漫游后，如果在飞机上，请一定记得开飞行模式，否则你可能遭遇两个额外的漫游收费：a. 飞过套餐不包含的国家上空，被漫游。b. 航空漫游，这个也是套餐外的，收费巨贵（幸好我关得快），见下图：
- 国际漫游购买页面上写了境外上网权限与国内相同。经过实测，不同的地方有区别，在新加坡可以直接使用 Google Maps，在土耳其则不行。
- 实际使用体验还是可以的，因为我只关注信号和价格，价格方面已经比买卡便宜了。而信号方面，国际漫游时使用当地主流运营商的信号最好的那个（自动切换）。这方面移动做得还是比较彻底，大部分运营商都有合作了。
因为在英国要待一个月，所以买卡更加划算了。英国运营商的选择有很多，根据网上的攻略总结，信号好的主要有：EE、Vodafone，第二梯队的 3 等。还有很多小的虚拟运营商，大部分都是嫁接在主流运营商的网络上。
我们最后购买了中国移动的英国卡，CMLink UK。无他，还是因为便宜。这个卡和国际漫游不同，属于英国本地号卡，网络不受限。可以在国内提前购买，快递到家。预付费一个月，无合约。
- CMLink UK 最大诟病时诈骗/骚扰电话巨多，算是问题，但问题不大
- 实际使用的运营商主要是 EE，偶尔会切到 Vodafone
- CMLink UK 需要在英国才能激活，然后可以漫游到其他国家使用，如果在英国之后还有行程，是可以考虑直接续费的。
以上就是境外用网的方案了，兜兜转转最后竟然全程用了中国移动，这也是我万万没想到的。
其实如果准备一部支持 eSIM 的手机的话，选择会更多，安装一个 App，可以直接购买 eSIM，下载后即可使用。
游记：新加坡：“一无所有”和多种族融合
我发现如果再不赶紧写一下旅行的收获总结，就快要忘光了…先写一下新加坡的。
今年安排先跑新加坡，主要是因为之前上班的时候，出差去过新加坡，导致对新加坡的辣螃蟹一直念念不忘。而过去几年因为众所周知的原因，一直没能成行。因为之前是出差工作去的，所以也一直想带着老婆去走一趟（曾经说过将来一定带她再去一趟）。另外也是因为一个外国朋友定居新加坡，掐指一算已经六七年没见了，打算顺便见一面叙叙旧。
先放上我的攻略中新加坡的部分
原本安排了5天左右，奈何周末出发飞伊斯坦布尔的机票过于昂贵，于是干脆减掉了几天，排除了一些更热门、或者说不一定非要在新加坡玩的景点，比如圣淘沙、动物园等。
实际上几天下来，基本还是按照计划走的，有一些细微的小调整和经验。我按照时间顺序记录一些有意思的事情，中间会穿插一些经验总结。
办理完入住，自然是去当年那家辣螃蟹，店就在牛车水，步行几分钟。在这家店还吃了新加坡比较有名的蛋黄鱼皮，可以说是一绝…
落地后另一个事情是：金沙湾酒店观景台的提前预约。这个观景台之前都是直接 walk in 的，疫情后居然要预约了。于是第一天入住后就一路走到金沙湾酒店。（新加坡非常适合 city walk，主城区的景点基本上就挤在一块了，都是步行可达。）
金沙湾观景台是收费的，对于国人来说，只要有支付宝的白金或者以上会员等级，可以办理它的会员，可以白嫖6次/月的观景台票。会员办理很简单，直接进一楼大堂就能看到。比较关键的是，办理完会员，还需要预约上去的时间，通常热门的时候是没法约到当天的。
第二天，基本上是一天的 city walk，新加坡国家博物馆虽然不大，但很清楚的讲了新加坡的历史，循序渐进。从新加坡名字的由来，一直到现代的腾飞…之后便是这一代的一圈的 city walk
暑期时间还是比较炎热的，但也没有杭州这么热。
滨海湾花园有两个印象很深的回忆点：
首先是白天的云雾林，云雾林可以说是室内的立体植物园，之所以叫云雾林，大概是因为它那自动灌溉系统是喷雾形式的，在下午定点喷雾的时候，整个场馆被水雾笼罩，非常梦幻…我们原本几乎要错过喷雾时间（因为路线是单向的，一路走就出去了，无法回头）。最后找了工作人员，开了一个快捷通道给我俩，直接回到大概路线中途的样子，走出电梯刚好开始喷雾…
另一个则是滨海湾花园的音乐灯光秀，原本在金沙湾酒店顶楼看完音乐喷泉，和顶楼视角的灯光秀，就打算回去了（刚开始整天徒步，比较疲劳）。最后还是我的情怀获胜，决定下去感受一番（因为之前出差，白天上班，景点都是晚上去的…）
当走进 Supertree Grove 的时候，我们发现大家都齐刷刷躺在地上，干脆我们也躺下来了。躺着看着灯光秀，听着音响中非常经典的歌单（搜索一下 What a night），还是挺感动的。感受到的是新加坡在给市民、观光者展示着它的发展成果，巨大的树形装置闪着灯光也似乎是在欢迎各方到来…
最后一天，选择了休闲的玩法，福康宁公园还是挺有意思的，避开了树洞，参观了一些军事遗迹。Fort Canning Park，曾经是一个 Fort，这也是本次旅途上第一个 Fort。下山路上还有很多巨大的树木，非常震撼。
下午取消了小印度的行程，突发奇想的走到公交站，随机等最近一辆停靠的双层巴士，然后直接上去，一路做到终点。奇妙的是我们随机到的公交刚好经过晚上与朋友见面的地方…
公交一路做到了 Bedok，一个巨大的居住区，沿途的祖屋编号都到七八十了。一下车便是一个当地人的市场，直接感受了一把当地人社区的物价。
旅行就是这样，充满了意外的惊喜。
再放几张图
新加坡的“多种族融合”还是挺成功，路上遇到非常多的韩国人、日本人、印度人。
新加坡的绿化真的非常夸张，每次过去都会感叹一下，绿色植物几乎出现在了任何你想象不到的地方。
建筑方面，市中心一片几乎都是高楼，每一幢都有独特的设计，神奇的是居然看上去很和谐。
很多人觉得新加坡发展得好是因为地方小，容易管理。这确实没错，但新加坡的曾经也是非常艰苦的。一无所有的地方，连自来水、电都要进口。被马来踢出去的时候，李光耀甚至泪流满面（国家博物馆中有录像播放展览）。后来，经过一系列的“实用主义”政策，新加坡一步步被打造起来。放弃房地产行业，构造独一无二的组屋。教育方面因材施教，层层递进。开放港口，引入外资…
走在林立的楼宇之间，你能深深感受到它对自己近现代的腾飞的自豪…
解读美股重要经济数据 - 上
做美股相关的投资，学习如何去解读一些重要的经济数据是非常重要的。
系列文章：
之前做过一个思维导图：
依次解读一下，每一个数据都会有相关的简介、解读、核心关注点、涨跌影响等
联储纪要，即美联储（FED）议息会议的纪要。核心关注“加息”还是“降息”。美联储议息会议每年基本上都有8次。
核心关注点：
- 加息：即利率上涨，将直接导致美元的流通性降低。人们更倾向于将“资产”放进“美元”，比如一些高利率的存款、债券市场等。因此对美股市场利空。
- 降息：即反过来，因此对美股市场利好。
为什么&其他影响
美联储这两年之所以要实行“加息”，是因为美国目前的经济通胀严重，但是就业情况不算太糟，可以忍受一下挤压。因此，通过加息，能让资金往储蓄和债券流动，减缓贷款的增长（利息涨了），通过降低需求（减少消费需求）来调节供需平衡。
为什么美联储能调节利率？
因为美联储相当于美国的央行，它加息了，那其他商业银行为了不亏钱，只能提高利率。
为什么加息后成长股跌最快？
因为成长股的估值大多来自对它未来的期望，利息增加将导致现值的降低「现值x（1+利率）= 未来终值」
注意点：
现实中，并不是加息美股就跌，降息美股就涨的。即便抛开其他的所有因素，光是利率的变动，也需要看相对幅度。比如这两年，美联储一直在加息，但很多时候，联储会议结束，确定加息后，美股反而大涨。这是因为，那几次，市场原本预测的加息幅度远大于实际加息幅度，反而成了利好。
实战手册：
- 联储议息会议日程表：可以在联储官网查询，也可以直接关注类似 forex factory 这样的网站
- 开始前关注下，是否有联储相关新闻，比如，鲍师傅是否讲话了
非农数据是指美国劳工部每月公布的关于非农就业人数的统计数据。核心数据：“非农就业人数”、“就业率”和“失业率”三个指标。非农就业人数指的是除农业部门以外的各个行业的就业人数，包括制造业、建筑业、金融业、零售业等。
发布时间
每个月的第一个周五 8:30am（夏令时）；9:30（冬令时）「美国时间，北京时间直接+12h」。
重要程度
非农数据之所以重要，是因为：
- 非农是每月最先的发布的重要数据之一
- 非农体现美国就业情况，就业会影响收入，间接影响消费，能及时反应美国的经济情况。如果非农就业人数增长，意味着更多的人就业，经济活动增加，这通常被认为是经济增长的积极信号。
- 反应劳动力市场状况，就业率和失业率帮助评估劳动力市场的紧张程度和就业机会的状况。
- 美联储（FED）的货币政策，比如加息/降息（见上一篇笔记）的重要参考数据之一。如果就业市场表现强劲，非农就业人数增长，失业率下降，这可能会促使美联储加息或收紧货币政策。相反，如果就业市场疲弱，非农就业人数增长不佳，失业率上升，美联储可能会采取宽松的货币政策以刺激经济。
如何解读
- 非农就业人数：数据增长对经济增长有积极影响，超预期增长可能对市场产生正面影响，反之可能产生负面影响。
- 失业率：衡量劳动力市场状况，下降表示经济活力，上升可能表明市场疲软。
- 就业人口参与率：反映劳动力参与情况，上升表示经济活力，下降可能表明市场疲软。
- 行业数据：提供各行业就业状况，可判断经济结构性变化和行业相对强弱。
作战手册
- 按时在美国劳工部网站或各种经济新闻媒体查看数据
- 每月第一个周三 8:15，可关注 ADP 公司发布的数据，人称小非农，可看作非农数据的预示
- 解读数据：数据好于预期 ➡️ 利好美股； 数据低于预期 ➡️ 利空美股
24年7月海外券商/银行开户活动精选
以下是精选的7月份开户活动，本次精选的券商：长桥（香港 / 新加坡可选）、Moomoo 新加坡、盈立新加坡、华盛。
精选亮点：
- 无需23年5月之前的存量证明：长桥、盈立新加坡、华盛
- 可买比特币ETF的：长桥新加坡、盈立新加坡
以上券商除了享受券商官方渠道福利之外，额外享受 Innomad一挪迈 博主福利（熊猫速汇不参与）：
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如果你还没有境外卡：强烈推荐开户 OCBC 新加坡，在家就可以开户，无损入金新加坡券商（如 长桥新加坡、盈立新加坡、moomoo）
开户图文教程（两个版本内容一致，请挑自己方便看的）：
- 博客版：新加坡华侨银行OCBC开户
- 微信公众号版：保姆级！新加坡华侨银行 OCBC 远程开户指南
长桥证券（香港）7月份限時新客开户奖励：
首次入金达1w港币（或等值），之前两万，现在降到一万
1️⃣：港、美股终生免佣
2⃣️：88元京东卡（渠道专属补贴）
入金两万港币（或等值）
1⃣️：400港币股票卡
2⃣️：5美金期权现金卡
3⃣️：5.5%+美元货币基金认购资格
4⃣️：现金打新手续费全免
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注：7月开始，华盛薅羊毛需要留存资金7日或以上，可以买一下货币基金之类的
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持有香港+新加坡牌照，创始团队来自阿里巴巴，获得周大福战略投资，该集团是香港最大的企业集团之一
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盈透证券 IB 值得订阅的市场数据
最近一直对于嘉信耿耿于怀，虽然很多事情还可以忍忍，但最不能忍的是嘉信拒绝为 NRA 身份投资者办理自动退税，而是一刀切将预扣税交给 IRS，且客服表示短期内也不会改，这和之前的 TD Ameritrade 的服务可谓天壤之别。
根据一些调研，盈透证券 IBKR 目前还是会帮 NRA 投资者办理自动退税的。（网上调研结果，还未亲身实践，知情的朋友可以留言）对于我们中国身份的投资者来说，签署 W8 享受中美税务协定优惠(如果你还不了解 W8，可以查看：W-8BEN 表和美股税务详解)。如果持有 ETF 的话，只会扣除 10% 的预扣税，而根据相关规定，美股市场上大量的标的作为 NRA 投资者是免税的，这部分优秀的券商会自动帮你退还。
这几天开始研究 IB 的一些细节，今天分享一下对于市场数据订阅的这个问题我的一些调研结果。盈透秉持着一贯的“大而全”的特点，市场数据订阅也是玲琅满目，新手肯定会有很多疑惑，也不知道订阅哪个。本文主要就是看看哪些值得订阅。
以下内容针对盈透证券（IB / IBKR）账户，如果你还没有开户，可以参考我的下列教程：（开户邀请链接：https://go.innomad.io/ib ）
你可以查看盈透使用的其他教程文章：
默认情况下，IB 只提供了免费的延迟的市场数据（延迟 10 - 20 分钟，延迟数据只影响报价展示，不影响下单）。为了方便使用，很多投资者还是会选择订阅付费的实时数据。
订阅数据，可以登录网页端，点击右上角用户图标，选择“设置”
下滑页面选择“市场数据订阅”
默认情况下会如下图所示，自带了一堆免费的数据，当然都没什么用，这里要确保右侧的状态为“非专业”，这里的专业和非专业指的是你是否在一些金融机构持证上岗，大部分普通人都应该选非专业，否则会非常麻烦：
点击图中的齿轮，打开数据订阅页面：
下拉页面即可看到超级多可以订阅的数据，盈透按照地区、市场、品类分类罗列
通常我平时交易的主要是股票、ETF、期权。因此对我来说，我需要如下的数据：
- 纽交所（CTA/Network A）：提供纽交所上市股票数据，典型例子：LLY、BABA
- 中文名：纽交所（Network A/CTA）（非专业，一级）
- 英文名：NYSE (Network A/CTA) (NP,L1)
- 费用：1.5 USD / 月
- 美交所（CTA/Network B）：提供在纽交所和纳斯达克以外挂牌之股票的实时报价（AMEX、ARCA、BATS和IEX）。典型代表：SPY、IBKR
- 中文名：纽交所美国证券交易所、BATS、ARCA、IEX与区域性交易所（Network B）（非专业，一级）
- 英文名：NYSE American, BATS, ARCA, IEX, and Regional Exchanges (Network B) (NP,L1)
- 费用：1.5 USD / 月
- 纳斯达克（UTP/Network C）：提供纳斯达克市场数据，典型代表：MSFT、TSLA
- 中文名：纳斯达克（Network C/UTP）（非专业，一级）
- 英文名：NASDAQ (Network C/UTP)(NP,L1)
- 费用：1.5 USD / 月
- OPRA（美国期权）：美国期权数据打包（提供来自AMEX、ARCA、BATS、BOX、BSE、CBOE2、CBOE、ISE NASDAQ及PHLX的期权数据。）
- 中文名：OPRA（美国的期权交易所）（非专业，一级）
- 英文名：OPRA (US Options Exchanges) (NP,L1)
- 费用：1.5 USD / 月（每月佣金达到20美元后免除 1.5 美元订阅费用）
- 「可选」CBOE：提供指数数据，做指数期权用，典型代表：SPX、VIX
- 中文名：芝加哥期权交易所实时自动更新市场指数（非专业）
- 英文名：CBOE Streaming Market Indexes (NP)
- 费用：3.5 USD / 月
- 「可选」CME：提供指数期货数据，典型代表：ES、NQ
- 中文名：芝加哥期货交易所实时（非专业，一级）
- 英文名：CME Real-Time (NP,L1)
- 费用：1.25 USD / 月（账户月佣金达到USD 20.00时将免除每月USD 1.25的费用）
其中，最后两个是可选的，看自己的实际需求。IB 还有所谓的“报价组”，比如下面的
它包括了上述的三大市场数据，加上期权 OPRA 数据，打包销售。按单价算这4个原价总共6美元，这里是4.5 美元，但是，订阅这个包，必须先订阅另一个：
这里就需要根据自己的交易频率和每个月的佣金支出来衡量是单独订阅还是直接订阅打包的数据。如果排除 CME 和 CBOE 两个的话，你可以这么选：
- 月佣金 < 20 USD：可以选择单独订阅，即 A、B、C 三大市场加上 OPRA，，总共 6 美金每月。
- 月佣金 > 30 USD，可以订阅两个包：美国证券快照与期货数据组 ➕ 美国股票与期权扩展实时更新数据组。这样每月支出订阅费是 4.5 刀。
- 月佣金介于 20 USD - 30 USD：选择单独订阅 A、B、C 和 OPRA，也是 4.5刀每月。
IB 是有多复杂做多复杂的，博主本人还持有着嘉信理财账户，嘉信账户只有还有钱，数据都是免费实时的。
至于选择哪家作为主要的交易账户，还得再计算一个退税的额度。这里提到的“退税额度”是以往在 TDA 时代，券商在次年自动退还的股息预扣税，通常包含两部分：
- ROC，Return of Capital，简单理解为这部分发放的股息是本金的一部分，并非盈利，通常发生在 REITs 上
- QII，Qualified interest income ，简单理解为美国相关法律规定 NRA 投资者可以免税的，通常包含以美债为基础的 ETF，常见的如 TLT、VGLT、USFR 等
如果这部分预扣税的额度足够覆盖在 IB 买卖的佣金支持，那自然可以考虑转移。
嘉信理财账户购买美债图文教程
之前写过盈透证券 IB 账户如何购买美债的教程，今天写一下嘉信理财的。
想看更多关于美债的相关文章？
美债的购买方式主要分为美国政府官网（需要美国身份）和券商购买（外国人适用）。我们作为中国人身份，比较方便的就是通过券商购买。
嘉信理财是美国本土老牌大券商，也是上市公司，相对来说是比较可靠的。唯一的不足之处在于网站做的比较揪心，不太容易操作。
登录网站，点击导航栏的 “Trade”，在展开的面板中选择 “Bonds”
首次进入会需要你同意一个协议，拉到下边同意。
在同意协议后，就进入如下的债券选择器了
如图所示，可供选择的债券有很多，这里的分类和盈透证券有所不同，但东西是一样的。实际上，嘉信是往上再分类了一层，把美债分成了：U.S. Treasuries 和 U.S. Treasuries Zeros，后者实际上就是 STRIPS
- 美国国债：即我们平时讲的美债，由美国政府发行
- 美国零息债券：即不派息的债券，通常就是 STRIPS
- 政府机构债券：由政府赞助的企业或者联邦政府发行的债券
- 公司债：由公司发行
- 市政债：地方政府发行的债券
我们核心关注的就是第一行的美国国债了，更多关于美债的名称和分类，可以看下图：
在选择器上，我们可以看到从 3个月到30年+ 的到期日，点击具体想购买的到期时间，就可以进入具体的债券清单了
从名称或者表格字段上可以看到美债的具体信息。我们核心关注的就是利率和到期时间。此外还要关注 Min 和 Max 两个字段，即最小购买量和最大购买量，如图第一个 250，的意思是一单最少购买 250 张，也就是 250 x 1000 = 250,000 USD 面值。
看好要买的债券后，点击左边的 Buy 进入下单页
这里可以再 Review 一下看看有没有选错。然后填写购买的量和订单类型。没问题后点击右下角 Review Order 按钮，会再次让你检查订单参数，检查无误后再点击 Place Order 即可，这里非常简单，就不再截图了。
熟悉债券的种类和各项参数之后，实际上下单还算比较简单，只要熟悉嘉信网站的交互即可。
当然，通过嘉信、IB 购买债券的这种方式，实际上是二级市场的交易，在购买的时候一定要关注到期利率 YTM 的值，多对比市场上的价格。
债券购买类似 OTC 市场，对手方还有要求最低和最高的购买量，通常还是比较大的，并不适合小资金量的用户。如果你是小资金账户，还是推荐考虑通过 ETF 持有。（参考：长期美债 ETF 的选择）
ETF 开箱：SPYI
今天的美股 ETF 开箱，来看一下 SPYI，也是评论区粉丝朋友提到的。
如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列：
SPYI，全称 NEOS S&P 500 High Income ETF，其实看到 SPY 和 Income 基本已经知道会是什么了。从官网简介就可以知道，它主要投资于标普 500 的成分股（显然），然后通过期权策略谋取较高的额外月收入。同时，基金会尽可能追求税务上的优势。
- 类型：主动型 ETF
- 费率：0.68%
- 成立日期：8/30/2022
- 追踪指数：S&P 500 Index
- 分红周期：月
以上是截止今天的持仓细则，表格很长，但其实非常简单。首先自然是持有了 502 个标普500的成分股。
最后的现金就不必多说。
先看第一个：003654100CVR，CVR（Contingent Value Right） 也是一种衍生品，这里我们也不需要深入去理解这个产品到底是怎么工作的，可以理解为类似期权的一种东西，它给予的持有者一些权利，比如，在特定时间内，如果达到什么业绩，持有者就可以获得一些奖励，奖励可能是现金或者股票份额。
第二个则是这个 ETF 的关键，也是它和 SPY 的核心区别，就是卖出了 SPX 的 call 期权，然而从这个表格上看，乍一看像是卖出了两个行权价都是价内的 Call。看上去不太合理，当然实际情况比这个更复杂。
首先，持有 SPX 成分股，又卖出 call ，这个看上去就像是在做 Covered call。这里基金通过直接持有500多只股票，主要就是为了能收到每一家公司的分红。
之所以选择 SPX，是因为 SPX 算是欧式期权，即，无法提前行权，SPX 是指数，它的期权最终是现金结算，不需要做股票的交割，相对比较容易管理。
它的期权策略主要由两部分组成，最主要的即卖出 call，SPYI 会选择 ATM 附近的行权价进行卖出，因为这个位置的权利金是最多的。由于近期美股一路高歌，所以我们看到的持仓中卖出期权都已经是价内了..
期权策略的第二部分是拿出卖 cal 的权利金中的一部分，购入价外的 SPX call。以提供股价继续上行时候的获利。
同时，基金保证会积极主动介入期权策略的管理。
这部分官方也是直接给了对比数据，我这里再对比一下 SPY 和 JEPI 供参考（关于 JEPI，可以参考之前的开箱文章 ETF 开箱：JEPI、JEPQ）：
当然，即然名字带了“Income”，相信我们更关注分红
看数据还是蛮高的，继续对比一下：
对比数据看，可以说是遥遥领先了…
显然，SPYI 是一个典型的通过期权策略来换取收入的 ETF。从策略上看并不太复杂，还是比较简单的期权策略。从原理上来看，风险是相对可控的。这里就看基金管理团队的实际操作能力了。
Income 类型的 ETF，通常都是高分红的，也就意味着它的自身净值增长会有所限制，最终的配置策略还是应该结合大家自己的配置策略，是谋取每月的股息还是静待增长。
如果你还没有做资产配置策略，不妨看看：💰家庭资产配置策略
我的盈透 IB 账户里到底有多少钱？
之前巴菲特的 BRK.A 只卖$185一股，捡到就是赚到？ 文中有提到，美股很多券商的账户中，关余额和保证金有很多字段，很多新手其实很难看懂自己账户到底还有多少钱。今天写一篇来解读一下。
以下内容针对盈透证券（IB / IBKR）账户，如果你还没有开户，可以参考我的下列教程：（开户邀请链接：https://go.innomad.io/ib ）
你可以查看盈透使用的其他教程文章：
首先是要找到哪里能看到这些字段信息，这里列举常用的几个渠道。
点击底部“投资组合（Portfolio）”，然后点击“余额（Balances）”。英文界面请按括号内名字查找。
点击 “账户 / Account”，选择 “账户窗口 / Account Window”
首页左上角默认就是“ 投资组合 / Portfolio”，点击 “More” 可以展开详情
盈透账户类型简单可以分为以下3种：
- 现金账户，即不能融资，也不能融券做空
- 普通保证金账户（Reg T），核心关注 SMA 值，如果为负值，则会被强平
- 投资组合保证金账户（Portfolio Margin），将账户整体持仓的多空来计算保证金，要求较高，通常需要资金量大于11万美金
📝 备注：IB 的账户会分证券、商品期货两部分，每一个字段的这两部分计算方式可能有所不同。同时，现金账户和保证金账户的含义也有所差异，除非特殊说明，否则一下字段均为保证金账户的证券部分。
大部分情况下，我们也不需要每次都查看每一个字段，通常有几个关键的字段我们是需要重点关注的。
- 净清算价值 / Net Liquidation：即，现在将所有仓位平仓后账户上剩余的资金。可以理解为瞬时净资产。
- 净清算价值不确定性 / Net Liquidation Uncertainty：盘后交易时间价格变化对净清算价值的不确定性影响
- 含贷款价值资产（EWL）/ Equity With Loan (EWL)：简单理解为本金和融资的资产，计算方式：总现金价值+股票价值+债券价值+基金价值+欧洲与亚洲期权价值。注意：不包含美式期权
- 前一日含贷款价值资产（EWL） / Previous Day EWL：前一天美国东部时间下午4点的可用作保证金的含贷款值权益。
- Reg T含贷款价值资产（EWL） / Regulation T EWL：总现金价值+股票价值+债券价值+基金价值+非美国与加拿大期权价值。
- 证券头寸总市值 / Securities Gross Position Value：以最新市值计算的所有仓位总值
- 现金 / Cash：即当前账户的所有现金（按照你设置的基础货币换算，注意，只是换算显示，不是自动换汇）。计算方式：Settled Cash + Sales at the Time of Trade + Futures P&L。可以简单理解为现金 + 账户里可以立即转换为现金的部分。
- 已结算现金 / Settled Cash：结算时所记现金-交易时支付-佣金-税费用。
- Reg T 保证金 / Reg T Margin：根据美国监管机构的T规则（T rules）设定的初始保证金。
- 当前初始保证金 / Current Initial Margin：当前仓位开仓时候的保证金。
- 预计到期后保证金@开盘 / Predicted Post-Expiry Margin @ Open：金融产品到期前数值为0，贴近到期日时显示为“预估”的保证金价值金额。
- 当前维持保证金 / Current Maintenance Margin：维持当前仓位的最低保证金
- 预计前瞻初始保证金 / Projected Look Ahead Initial Margin：预计下一期保证金变动时的初始保证金要求，若于美东时间15:00后查看，显示为“隔夜初始保证金”金额；03:00后则至开盘时计算此金额。
- 预计前瞻维持保证金 / Projected Look Ahead Maintenance Margin：预计下一期保证金变动时的维持保证金要求，若于美东时间15:00后查看，显示为“隔夜初始保证金”金额；03:00后则至开盘时计算此金额。
- 预计隔夜初始保证金 / Projected Overnight Initial Margin：预计隔夜初始保证金要求
- 预计隔夜维持保证金 / Projected Overnight Maintenance Margin：预计隔夜维持保证金要求
- 可用资金 / Current Available Funds：可用于交易的资金：计算公式： 含贷款价值资产（EWL）- 初始保证金
- 当前剩余流动性 / Current Excess Liquidity：日内风控值：含贷款价值资产（EWL）- 维持保证金，对于 PM 账户，该值如果是负数，则会面临被强平。
- 到期后剩余（预计）/ Post-Expiry Excess (predicted)：金融产品到期前数值为0，贴近到期日时显示为“预估”的剩余流动性价值金额。
- 特殊备忘录账户（SMA） / SMA：这个值只对普通保证金账户（Reg T）有效。根据监管要求，美东时间15:50-17:20，SMA 值不能为负数，否则会被强平。计算公式有点复杂，两个公式：1⃣️ 前日SMA +/- 当日出入金现金变化值 +/- 当日Reg T初始保证金要求，2⃣️ 含贷款价值的资产 - 持仓头寸隔夜保证金要求（Reg T保证金）。取最大值。
- 前瞻可用资金（Look Ahead Available Funds）：下次保证金变化后的可用资金
- 前瞻剩余流动性（Look Ahead Excess Liquidity）：下次保证金变化后的流动性
- 隔夜可用资金（Overnight Available Funds）：隔夜指的是当地市场交易日结束后的时间窗口，计算和上述可用资金一致。
- 隔夜剩余流动性（Overnight Excess Liquidity）：隔夜含义同上，计算同当前剩余流动性
- 购买力 / Buying Power：当前账户在不额外存入资产的情况下可用于交易的最大资金。
- 现金账户：Min(含贷款价值资产（EWL）, 前一日含贷款价值资产（EWL） - 初始保证金)
- 保证金账户：Min(含贷款价值资产（EWL）, 前一日含贷款价值资产（EWL） - 初始保证金) x 4
- 杠杆 / Leverage：杠杆倍数，总头寸价值/净清算价值
- 前瞻下一变化（Look Ahead Next Change）：下一次保证金即将变化的时间，配合前面几个前瞻字段看
- 剩余日内交易次数（Day Trades Left）：PDT 日内交易限制，可参考我之前的文章介绍：一文看懂美股 PDT 规则
IB 作为最之名的券商之一，主打的是应有尽有，针对账户余额也是一样，非常多的字段。作为普通投资者，根据你不同意图，可以只关注几个关键的字段，比如：
- 如果要看持仓市值，推荐看 Net Liquidation
- 如果要看账户有没有被风控风险，可以看 SMA、Current Excess Liquidity
盈立新加坡出金OCBC实测
盈立新加坡和 OCBC 是算是新手朋友入门的最简单的开户搭配，全程可以在家办理完成。盈立新加坡也是为数不多的可以直接购买数字货币 ETF 的券商，最近机缘巧合需要出金一波新币，正好试试从盈立新加坡出金到 OCBC 这条链路。
盈立新加坡的出金流程非常简单，在 App 上点击“出金”，然后填写出金的银行即可。
出金非常快，6.17 上午提交出金，当天就到账 OCBC 了，实测零损耗。
盈立新加坡和 OCBC 新加坡算是成本非常低的美港股黄金搭档了。这两个开户都不需要出境，甚至不需要出家门…
OCBC 入金新加坡有账户的券商都是零损耗的，非常适合追求无损做美股的朋友。
如果你对 OCBC 感兴趣，不妨看看这两篇：
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